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2019年，經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，信托業(yè)面臨諸多不確定性。在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的引領(lǐng)下，信托公司持續(xù)提高服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。2020年，行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型提速，服務(wù)實體的能動性、依法經(jīng)營的自覺性和風(fēng)險防控的主動性也在不斷增強。

日前，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布了2019年第四季度信托業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，同比下降4.85%，從4個季度環(huán)比變化看，一季度環(huán)比增速為-0.7%，二季度和三季度環(huán)比增速分別是-0.02%和-2.39%，四季度為-1.78%；經(jīng)營收入累計達1200.12億元，同比增長5.22%，扭轉(zhuǎn)了信托行經(jīng)營收入下滑的態(tài)勢。

轉(zhuǎn)型持續(xù)發(fā)力 結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

從資金結(jié)構(gòu)看，信托業(yè)務(wù)的資金來源結(jié)構(gòu)得到了明顯優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季度末，集合資金信托規(guī)模達9.9萬億元，占比為45.93%，較三季度小幅增加800億元左右，占比上升1.19個百分點；單一資金信托規(guī)模約為8萬億元，占比為37.1%，較三季度末減少6733億元，占比下降2.4個百分點。

此外，在嚴(yán)格的“去通道”監(jiān)管環(huán)境下，信托行業(yè)一直在持續(xù)調(diào)整并優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，事務(wù)管理類信托占比顯著下降，融資類信托占比有所上升，投資類信托則基本保持穩(wěn)定。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，事務(wù)管理類信托規(guī)模的下降，是過去兩年信托資產(chǎn)整體規(guī)模下降的主要原因。

截至2019年四季度末，事務(wù)管理類信托余額為10.65萬億元，較三季度末減少約1萬億元；占比為49.30%，下降3.45個百分點。融資類信托規(guī)模為5.83萬億元，較三季度末增加約5600億元，增幅達10.60%。投資類信托規(guī)模為5.12萬億元，占比為23.71%，規(guī)模與三季度大體相當(dāng)，與2018年末數(shù)據(jù)基本持平。

服務(wù)實體經(jīng)濟是信托業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向。數(shù)據(jù)顯示，工商企業(yè)繼續(xù)在信托資金配置中占據(jù)首位，信托公司對實體經(jīng)濟的資金投入也在穩(wěn)步增加。

從數(shù)據(jù)看，截至2019年四季度末，投向工商企業(yè)的信托資金總額為5.49萬億元，占比達30.6%；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信托資金總額為2.82萬億元，占比15.72%；投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金總額為2.70萬億元，占比15.07%；投向證券市場的信托資金總額為1.96萬億元，占比10.92%。

值得關(guān)注的是，“2017年，由于同業(yè)業(yè)務(wù)回流，金融機構(gòu)一度成為第二大信托資金配置領(lǐng)域?！痹鴦偙硎?，在防風(fēng)險、去杠桿的背景下，金融同業(yè)合作的監(jiān)管力度持續(xù)強化，通道類業(yè)務(wù)出現(xiàn)極大壓縮。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季度末，投向金融機構(gòu)的信托資金總額為2.50萬億元，占比達13.96%。

風(fēng)險真實暴露 整體可防可控

近年來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革步入深水區(qū)，信托行業(yè)面臨持續(xù)上升的風(fēng)險壓力，信托風(fēng)險項目數(shù)量和規(guī)模均有所上升。

從風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模和風(fēng)險項目數(shù)量來看，截至2019年四季度末，信托行業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模為5770.47億元，同比增幅達159.71%。信托業(yè)風(fēng)險項目個數(shù)為1547個，較三季度增加242個。此外，信托資產(chǎn)風(fēng)險率也升至2.67%。

曾剛認為，2019年，信托業(yè)風(fēng)險項目和風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模顯著增加的主要原因是監(jiān)管部門加大了風(fēng)險排查的力度和頻率，之前被隱匿的風(fēng)險得到了更充分的暴露，并不意味著增量風(fēng)險的加速上升。隨著風(fēng)險的充分暴露，預(yù)計信托風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模變化將趨于平穩(wěn)，行業(yè)整體風(fēng)險也將逐步從發(fā)散進入收斂狀態(tài)。在風(fēng)險暴露充分的背景下，存量風(fēng)險化解將成為信托行業(yè)一項重要的任務(wù)，從信托行業(yè)自身的風(fēng)險抵御能力來看，行業(yè)風(fēng)險仍在可承受范圍。

資本是金融機構(gòu)抵御風(fēng)險、確保自身長期穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。在信托業(yè)務(wù)規(guī)模有所下降的情況下，信托行業(yè)的實收資本、信托賠償準(zhǔn)備和未分配利潤都保持了較快的增長速度。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季度末，68家信托公司所有者權(quán)益規(guī)模達6316.27億元，同比增加9.86%，其中，實收資本為2842.4億元，未分配利潤為1819.13億元，信托賠償準(zhǔn)備達291.24億元。

履行社會責(zé)任 持續(xù)提升質(zhì)效

2020年，信托行業(yè)面臨的內(nèi)外部挑戰(zhàn)更加復(fù)雜，工作重點也不僅僅是推動自身的高質(zhì)量發(fā)展。一方面，要全力以赴支持疫情防控，保障民生工作的開展，履行行業(yè)社會責(zé)任。我們可以看到，自新冠肺炎疫情發(fā)生以來，信托公司發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢，踴躍設(shè)立慈善信托，據(jù)統(tǒng)計，截至2020年2月末，全行業(yè)已完成信托公司報送的定向“抗擊新冠肺炎”等專項慈善信托共36筆，累計金額達12.4億元。 另一方面，在資管新規(guī)的框架下，信托行業(yè)還要繼續(xù)強化對實體經(jīng)濟的支持，進一步加大對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)的投入。

面對經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，曾剛認為，信托業(yè)需要重點關(guān)注以下幾個方面的工作。一是從融資類業(yè)務(wù)向投資類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，信托公司要努力培養(yǎng)自身的投資能力，逐漸擺脫對融資類業(yè)務(wù)的過度依賴，從規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)為質(zhì)量優(yōu)先的增長模式。

二是深入挖掘受托服務(wù)功能，發(fā)展服務(wù)信托。資產(chǎn)證券化、家族財富管理信托等屬于典型的已經(jīng)發(fā)展起來的服務(wù)信托，需要加大拓展力度，持續(xù)深耕細作，打造為信托核心業(yè)務(wù)。

三是大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)。信托公司要進一步加強銷售渠道建設(shè)，搭建線上線下一體化財富管理平臺，逐步降低對商業(yè)銀行渠道的依賴程度；加快專業(yè)財富管理團隊建設(shè)，通過專業(yè)化投顧，有效發(fā)掘投資者需求；在業(yè)務(wù)特色方面，重點將家族信托作為信托業(yè)財富管理發(fā)展方向。

四是加強信托文化建設(shè)。信托文化是推動信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要力量，通過構(gòu)建信托文化推動行業(yè)發(fā)展，對探索可持續(xù)發(fā)展模式有著重要的意義，也是信托行業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)所在。