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隨著人民幣基金逐漸風(fēng)行，習(xí)慣走機(jī)構(gòu)路線的私募基金正開始走近高凈值人群。近日，普凱投資基金進(jìn)行了一項(xiàng)新的嘗試，即通過一家中資私人銀行的渠道，為旗下兩只人民幣基金募集了12億元人民幣，而募集過程只用了三個(gè)星期。

普凱投資基金最初為美元基金，旗下兩只人民幣基金一家投資擬A股上市企業(yè)，另一家則為房地產(chǎn)投資基金，總的募資目標(biāo)為15億元人民幣。

普凱合伙人姚繼平表示，目前募集人民幣基金蔚然成風(fēng)，很多基金會(huì)選擇依靠政府背景，如與政府引導(dǎo)基金合作，但這種模式操作起來并不容易，資金運(yùn)用上也會(huì)受牽制。而通過私人銀行募資則是可供私募選擇的一種新渠道。

為普凱融資的私人銀行對(duì)其客戶進(jìn)行篩選，挑選出有足夠風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶，普凱則向全國范圍內(nèi)的這些高凈值人士進(jìn)行“路演”。

“路演時(shí)我們主要介紹過自己的團(tuán)隊(duì)、過往投資業(yè)績，被問得最多的則是我們的投資策略和投資方向?！币榻B，“募資過程在我們看來比較順利”。普凱介紹過往的投資回報(bào)率，但并不給出預(yù)期投資回報(bào)，這些高凈值人士需要自己做出選擇，資金的投資期限為五年。

無獨(dú)有偶的是，風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)德同資本近期募集的10億元人民幣中，約有30%資金也是通過民生銀行的私人銀行部門渠道，向其高凈值客戶募得。

一位財(cái)富管理方面的知情人士稱，德同較早前就已經(jīng)向民生銀行私人銀行部門提出融資要求，但由于民生銀行首次嘗試這項(xiàng)業(yè)務(wù)，后臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門做了長時(shí)間審查，資金近期才募集成功，每位高凈值人士的投資起步約為1000萬元人民幣。

而通過私人銀行走近高凈值人士的私募并非只有上述兩家。

記者了解到，多家私募和有高凈值人士資源的私人銀行、信托等機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行新融資方式的“試水”，這種結(jié)合高凈值人士的資金、私人銀行的渠道和投資顧問的能力新模式，被認(rèn)為可能為中國股權(quán)投資帶來新的活力。

參與此類業(yè)務(wù)的人士表示，“目前各家機(jī)構(gòu)均在摸著石頭過河，其合作模式、銀行在里面的作用、收費(fèi)等方面并沒有統(tǒng)一的做法”。

普凱融資時(shí)，其合作的私人銀行僅提供渠道，即“代銷”普凱的份額，而在另外一些私募的融資活動(dòng)中，私人銀行的角色更為多樣。

如中信銀行近期針對(duì)私人銀行客戶發(fā)行了一款信托理財(cái)產(chǎn)品，年收益可達(dá)12%-23%，其募集資金交由投資顧問，投向高成長性的農(nóng)業(yè)加工業(yè)企業(yè)。中信銀行是所募集資金的托管行，監(jiān)督資金的使用，而客戶本金則由第三方投資保證。

“私人銀行為私募融資時(shí)采用不同合作方式，是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同考慮?！币晃皇煜ご祟悩I(yè)內(nèi)的人士表示，一些銀行認(rèn)為采用信托方式有利于監(jiān)督資金使用，而另一些銀行則擔(dān)心與信托合作時(shí)，銀行應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任仍不清楚。

一家中資私人銀行人士也認(rèn)為，采用理財(cái)產(chǎn)品的方式意味著私人銀行承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)，雖然銀監(jiān)會(huì)規(guī)定銀行理財(cái)產(chǎn)品不能投向私募的規(guī)定對(duì)私人銀行例外，但銀行仍需謹(jǐn)慎。

為避免風(fēng)險(xiǎn)完全由客戶自己承擔(dān)，包括工行、浦發(fā)在內(nèi)的銀行正嘗試對(duì)通過銀行募資的私募資金做把關(guān)，這包括銀行對(duì)私募將投資的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)評(píng)，如無法通過測(cè)評(píng)，該項(xiàng)目就會(huì)被放棄。

貝恩公司駐北京辦事處合伙人、大中華區(qū)金融服務(wù)業(yè)務(wù)主管擎瑞豪表示，目前私人銀行在募資中更多扮演的是“中介”的角色，但就海外經(jīng)驗(yàn)而言，私人銀行應(yīng)考慮將客戶利益最大化，而不是僅提供一個(gè)財(cái)富管理的選擇，因此“私人銀行應(yīng)該對(duì)其推薦的私募基金做好盡職調(diào)查”。

擎瑞豪認(rèn)為，目前國內(nèi)針對(duì)私人銀行領(lǐng)域的法律還很欠缺，如果監(jiān)管單位有相關(guān)法律或者指導(dǎo)原則出臺(tái)，會(huì)更有利于市場(chǎng)的發(fā)展。