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從近日公布的信托公司年報上看，銀信業(yè)務(wù)仍是信托公司拉開收入差距的重要方式。但是，隨著監(jiān)管層對信托公司在主動管理方面加強要求，銀信業(yè)務(wù)格局將發(fā)生明顯改變。

銀信業(yè)務(wù)的“熱”與“冷”

今年一季度銀信合作產(chǎn)品發(fā)行市場繼續(xù)維持熱度。根據(jù)益信托研究中心估算，一季度銀信產(chǎn)品總發(fā)行規(guī)模達(dá)到了9833億，共有41家信托公司發(fā)行了328款產(chǎn)品。

而從近日陸續(xù)公布的信托公司年報看，當(dāng)下這種以規(guī)模取勝的“通道業(yè)務(wù)”仍然是信托公司拉開行業(yè)間收入差距的重要方式之一：以銀信業(yè)務(wù)較少的杭工商信托為例，2009年杭工商主動型管理業(yè)務(wù)規(guī)模約為39億元，而以銀信業(yè)務(wù)為主的被動管理業(yè)務(wù)規(guī)模約為12億元，公司信托手續(xù)費收入約為1億元；但國內(nèi)某信托公司的年報則顯示，該公司主動管理型信托業(yè)務(wù)規(guī)模僅為杭工商的1.5倍，但其以銀信業(yè)務(wù)為主被動型管理信托業(yè)務(wù)規(guī)模高達(dá)數(shù)百億，約為杭工商規(guī)模的40倍，而相應(yīng)地，在凈利潤方面雙方差距在12倍左右。

值得注意的是，在業(yè)界仍為銀信業(yè)務(wù)爭個頭破血流的同時，重組類信托公司在銀信產(chǎn)品發(fā)行名單中卻大多榜上無名。記者所采訪的數(shù)家于近兩年內(nèi)重組成功的信托公司，其相關(guān)負(fù)責(zé)人大都表示，對銀信業(yè)務(wù)關(guān)注度不高。

對此，西部某信托公司副總裁認(rèn)為，缺少銀信業(yè)務(wù)中所需的人脈和渠道資源是重組類信托公司關(guān)注度不高的主要原因之一。

銀信業(yè)務(wù)關(guān)系亟待轉(zhuǎn)變

上述負(fù)責(zé)人同時指出，中國銀監(jiān)會對信托公司的評級分類標(biāo)準(zhǔn)已改變，對信貸資產(chǎn)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)作出了相應(yīng)調(diào)整，弱化了簡單利用信托平臺的信貸資產(chǎn)規(guī)模的權(quán)重，信托公司不再需要通過拼規(guī)模的方式博取更好的評分級別，這將對信托行業(yè)銀信業(yè)務(wù)產(chǎn)生實質(zhì)意義的改變。

事實上，在部分信托研究人士看來，屬于簡單、粗放的出賣制度平臺的業(yè)務(wù)模式，已經(jīng)面臨著更為激烈的市場競爭。此前由于競爭激烈，中部某信托公司曾開出了萬分之五的“白菜價”。據(jù)某信托公司高管透露，為此，中國信托業(yè)協(xié)會3月初曾要求會員做銀信業(yè)務(wù)時索取的“通道”費用要維持在千分之五左右，至少不能低于千分之三。

中國人民大學(xué)信托與基金研究所所長邢成認(rèn)為，目前仍在瘋搶銀信業(yè)務(wù)市場的公司顯然沒有深刻體會到監(jiān)管層透露的政策內(nèi)涵?！皬娜ツ昴昴┲两?，監(jiān)管層一直都在強調(diào)加強信托公司在銀信業(yè)務(wù)上發(fā)揮主動管理的作用，尤其是在評級標(biāo)準(zhǔn)上的改變，更與信托公司以后的異地發(fā)展以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的審批息息相關(guān)?！?span lang="EN-US">

但邢成認(rèn)為，新的政策導(dǎo)向和市場環(huán)境并不意味著銀信業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有多少出路。邢成認(rèn)為，當(dāng)前需要建立新型的銀信業(yè)務(wù)關(guān)系，需掉轉(zhuǎn)信托公司與銀行在合作中所處的位置，即信托公司應(yīng)該責(zé)無旁貸地承擔(dān)起主導(dǎo)角色和原創(chuàng)功能。而商業(yè)銀行則恰恰應(yīng)發(fā)揮營銷、服務(wù)等的平臺功能，使得銀信合作理財產(chǎn)品逐步接近基金化運作。

邢成認(rèn)為，信托公司有條件做到這一點。因為國內(nèi)的監(jiān)管政策決定了要對理財產(chǎn)品的收益性和交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行靈活的組合，目前只有通過信托公司的運作才能做到，因此信托公司應(yīng)該加大銀信產(chǎn)品的技術(shù)含量方面的研究。