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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)[2018]106號)第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
    近3年本人年均收入不低于40萬元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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藝術(shù)品信托主打抵押融資類 直投產(chǎn)品風(fēng)險大
發(fā)布時間:2011/01/19

“有認識做藝術(shù)品投資的人不?最近聽說很火啊?!痹诟鞣N投資會議上,記者基本上都會遇到投資者類似的問題。

近段時間來,高端商品投資巨大的財富效應(yīng),吸引了大量信托公司加入。類似藝術(shù)品、紅酒、普洱茶等高端商品為標的的信托產(chǎn)品近年來陸續(xù)上市,并深受投資者的歡迎。

根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)顯示,自200411月份以來,信托公司發(fā)行的20款商品信托產(chǎn)品中,除去4款產(chǎn)品為投資貴金屬或者黃金之外,其他16款信托產(chǎn)品均投資藝術(shù)品、紅酒、茅臺等標的。其中,2010年發(fā)行的相關(guān)產(chǎn)品有12款,占商品類信托產(chǎn)品發(fā)行總量的60%。

融資類藝術(shù)品信托占主流

“實際上,這個信托計劃是融資行為。藝術(shù)品收藏機構(gòu)用他們手中收藏的明清時代或者更早的字畫以及其他類藝術(shù)品,到我們公司做一個簡單的質(zhì)押融資。我們在對收藏機構(gòu)提供的藝術(shù)品,進行專家鑒定、評估,打個折扣再融資給該收藏機構(gòu)?!碑斢浾咦稍儑缎磐凶罱鼰徜N的“國投飛龍藝術(shù)品基金8號集合資金信托計劃”時,其咨詢?nèi)藛T如是表示。他并稱,“目前這個信托產(chǎn)品已經(jīng)完成了募集?!?span lang="EN-US">

20096月“國投信托—盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托”發(fā)行之后,到目前國投信托藝術(shù)品信托產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行了9期,募集資金規(guī)模約68.9億元。

“國投飛龍藝術(shù)品基金7號集合資金信托計劃”說明書內(nèi)容顯示,受托人將把本信托計劃資金用于受讓河北宏達經(jīng)貿(mào)集團有限公司合法擁有的藝術(shù)品的收益權(quán)。河北宏達經(jīng)貿(mào)集團有限公司承諾按照《藝術(shù)品收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》的約定溢價回購該部分藝術(shù)品的收益權(quán)。中國嘉德國際拍賣有限公司為河北宏達經(jīng)貿(mào)集團有限公司回購藝術(shù)品收益權(quán)的承諾提供無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

“(這類產(chǎn)品)風(fēng)險非常小。我們的信托計劃不僅僅有收藏機構(gòu)的藝術(shù)品作為抵押,同時對于廠家回購藝術(shù)品的行為也做了擔保?!鄙鲜鰢缎磐腥藛T向記者表示,“比如我們同保利、嘉德等等拍賣行都簽過保證協(xié)議,如果廠家到時候不回購的話,我們就去拍賣藝術(shù)品。如果藝術(shù)品拍賣以后的價值達不到投資者收益的話,投資者的本金和收益是由保利與嘉德這兩家拍賣行做擔保的?!?span lang="EN-US">

通脹或催熱藝術(shù)品信托

根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù),近年來發(fā)行的藝術(shù)品、紅酒、貴金屬等信托產(chǎn)品已披露的年化收益率絕大部分都在8.5%以上。以中信信托發(fā)行的兩款信托產(chǎn)品為例,其收益率都在10%以上。

“因為整個資本市場或者房地產(chǎn)市場都要找到新的資金出口,現(xiàn)在通脹水平高,要規(guī)避通脹,投資者希望實際利率能夠高一點。現(xiàn)在地產(chǎn)投資風(fēng)險較大,資本市場波動也比較劇烈,所以大部分的投資者目前還是比較認可信托,因為收益穩(wěn)定?!眹缎磐猩鲜鋈藛T表示。

普益財富信托行業(yè)研究員陳朋真分析認為,基于目前信托產(chǎn)品收益較為穩(wěn)定的前提,現(xiàn)在商品類特別是高端產(chǎn)品,紅酒、茅臺酒就是特殊的商品類信托產(chǎn)品,在銀信合作、房地產(chǎn)信托兩類業(yè)務(wù)受壓的時候,信托公司現(xiàn)在的業(yè)務(wù)可能有所轉(zhuǎn)向。

“這種業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向,可能是盡量去規(guī)避行業(yè)風(fēng)險,信托公司也有出于分散風(fēng)險的考慮?!标惻笳姹硎?。

直投藝術(shù)品信托風(fēng)險大

1個億的融資規(guī)模,差不多20天就募集完了。”國投信托人員對記者表示,“國投飛龍藝術(shù)品基金—保利4號集合資金信托計劃”就是直接投資藝術(shù)品的產(chǎn)品。

然而由于高端產(chǎn)品的隱私保護,記者并未能夠在其網(wǎng)上看到相關(guān)產(chǎn)品投向以及預(yù)期收益率。

上述國投信托人員介紹,該信托計劃募集到資金后,找一個比較知名的投資顧問,到市場上去篩選被低估了的藝術(shù)品,然后用募集到的資金進行投資。

“這種投資風(fēng)險就比較大,客戶群也比較特殊,要么是對藝術(shù)品比較了解要么是對這個投資顧問比較信任。到期本金甚至有可能會虧損,20%30%都有可能,但收益也有可能會翻好幾倍?!鄙鲜鰢度耸恐毖?。

中信信托相關(guān)人士表示,目前藝術(shù)品信托產(chǎn)品的規(guī)模相對較低,以后可能會擴大規(guī)模。

“目前來看,這種直接投資藝術(shù)品的信托產(chǎn)品發(fā)行較少,規(guī)模也難以與房地產(chǎn)信托比較。目前藝術(shù)品被炒作得比較厲害,包括一些高端酒類等。國內(nèi)判斷這些高端商品投資價值的專業(yè)機構(gòu)比較少,這是一個很大的問題?!标惻笳姹硎?,這類產(chǎn)品的收益取決于藝術(shù)品的價值走向。

“其實誰都知道藝術(shù)品投資是有泡沫的,并且市場剛性需求并不大,這一點我們比普通投資者更加敏感。所以我們的產(chǎn)品可以通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計,把風(fēng)險規(guī)避到最小。”國投上述人士告訴記者,“規(guī)避的方法就是,如果做抵押融資,一般以拍賣價格的35折進行融資,并且還要找個第三方機構(gòu)來做征信擔保?!?span lang="EN-US">