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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀發(fā)[2018]106號(hào))第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類(lèi)。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元;
    近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形。
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團(tuán)購(gòu)、非銀行代銷(xiāo)即違規(guī) 銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備1500億?
發(fā)布時(shí)間:2014/12/08

銀行理財(cái)銷(xiāo)售迎來(lái)新的規(guī)范。

近日,銀監(jiān)會(huì)向部分銀行下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)(下稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》),明確指出除了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)外,任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人均不得代理銷(xiāo)售銀行理財(cái)產(chǎn)品,不得非法集合客戶資金購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品。

這意味著,此前“錢(qián)先生”等網(wǎng)站推出的銀行理財(cái)“1元團(tuán)購(gòu)”,類(lèi)似產(chǎn)品首次被監(jiān)管層明確指出違規(guī)。

與此同時(shí),參照公募基金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度,銀行理財(cái)版的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度也將正式推出。按照《征求意見(jiàn)稿》要求,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額要達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%。

如果以目前15萬(wàn)億銀行理財(cái)余額簡(jiǎn)單計(jì)算,也就是需計(jì)提1500億元?事實(shí)可能并非如此。

計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的基數(shù)和寬限期

據(jù)接近監(jiān)管層人士解釋?zhuān)呀?jīng)在和監(jiān)管層溝通了,基數(shù)并非是全部15萬(wàn)億理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模,可能只是預(yù)期收益率型產(chǎn)品規(guī)模或者不能“出表”產(chǎn)品的余額的1%,監(jiān)管層可能后期會(huì)調(diào)整。

隨著銀行理財(cái)規(guī)模的快速增長(zhǎng),以及“剛性?xún)陡丁钡葐?wèn)題的客觀存在,關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的呼聲漸起。

此次《征求意見(jiàn)稿》首次明確提出了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提制度,指出“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)每月從理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)收入中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”,并指出該計(jì)提方式是參照《公開(kāi)募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金監(jiān)督管理暫行辦法》。

對(duì)于規(guī)模,《征求意見(jiàn)稿》指出,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取;低于1%時(shí),應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提取。據(jù)了解,公募基金亦有規(guī)定,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額應(yīng)達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的1%。

照此計(jì)算,如果按照目前銀行理財(cái)約15萬(wàn)億元左右的規(guī)模,那對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)約1500億元。

對(duì)于這一條款,據(jù)接近監(jiān)管層人士解釋?zhuān)呀?jīng)在和監(jiān)管層溝通了,基數(shù)并非是全部15萬(wàn)億理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模,可能只是預(yù)期收益率型產(chǎn)品規(guī)?;蛘卟荒堋俺霰怼碑a(chǎn)品的余額的1%,監(jiān)管層可能后期會(huì)調(diào)整。實(shí)際上,部分銀行已經(jīng)在內(nèi)部建立類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金安排。

一位股份行資管部負(fù)責(zé)人還指出,具體多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)計(jì)提到“1%”的水平,也有待監(jiān)管層明確。目前,大部分銀行的理財(cái)中間收入約為日均余額的1%左右,不可能很快全部計(jì)提到位。

對(duì)于資金來(lái)源,按照《征求意見(jiàn)稿》,除項(xiàng)目融資類(lèi)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品外的預(yù)期收益型產(chǎn)品,按管理費(fèi)收入的50%計(jì)提;項(xiàng)目融資類(lèi)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及其他產(chǎn)品,按管理費(fèi)收入的10%計(jì)提。

“二者計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)的差別,反映出監(jiān)管層在引導(dǎo)銀行理財(cái)朝著凈值型公募基金轉(zhuǎn)型?!鄙鲜龉煞菪匈Y管部負(fù)責(zé)人介紹,但對(duì)預(yù)期收益率型產(chǎn)品計(jì)提比例略高。

實(shí)際上,目前公募基金行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金亦是從管理費(fèi)中計(jì)提。不過(guò),證監(jiān)會(huì)要求公募基金計(jì)提比例不低于基金管理費(fèi)收入的10%,明顯低于預(yù)期收益率型理財(cái)產(chǎn)品的50%。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的賠償范圍,銀行理財(cái)和公募基金的規(guī)定幾乎一致,即違法違規(guī)、違反理財(cái)協(xié)議、操作錯(cuò)誤或因技術(shù)故障等給客戶造成的損益,也就是說(shuō)主要是操作風(fēng)險(xiǎn),并未提及資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)、涉及“剛性?xún)陡丁钡穆曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

上述股份行資管部負(fù)責(zé)人建議,目前銀行理財(cái)亦面臨一定的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn),是否也能涵括在賠償范圍之內(nèi),作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制。同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的投資運(yùn)用范圍應(yīng)僅限于銀行存款、剩余期限不超過(guò)三個(gè)月的國(guó)債、央票、政策性金融債等,范圍和期限明顯弱于公募基金。

除銀行外均不能代理銷(xiāo)售

很明顯,監(jiān)管層已經(jīng)將銀行理財(cái)?shù)匿N(xiāo)售機(jī)構(gòu)限定在了銀行。但業(yè)內(nèi)人士也指出,此前發(fā)現(xiàn)“錢(qián)先生”代銷(xiāo)了理財(cái)產(chǎn)品,但是銀行只能在官網(wǎng)上警示投資者,并不能很好的制止住此類(lèi)隱蔽性較強(qiáng)的銷(xiāo)售行為。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的“風(fēng)生水起”,錢(qián)先生、多盈金融等平臺(tái)紛紛推出1元錢(qián)“團(tuán)購(gòu)”銀行理財(cái),同時(shí),此前某股份行亦嘗試通過(guò)京東金融銷(xiāo)售銀行理財(cái)。

上述接近監(jiān)管層人士指出,這類(lèi)做法無(wú)法保證投資者適當(dāng)性管理原則,即將適合的產(chǎn)品銷(xiāo)售給對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者。雖然突破了銀行理財(cái)“5萬(wàn)元門(mén)檻”和“面簽”兩條紅線,各家銀行也紛紛發(fā)表聲明稱(chēng)“未授權(quán)銷(xiāo)售”,但是一直沒(méi)有明確規(guī)定禁止此類(lèi)行為。

這類(lèi)銷(xiāo)售行為將迎來(lái)“緊箍咒”。

《征求意見(jiàn)稿》第55條指出,除營(yíng)銷(xiāo)宣傳外,商業(yè)銀行不得在本行官方網(wǎng)站或客戶端以外的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或電子終端開(kāi)設(shè)本行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)網(wǎng)絡(luò)鏈接,不得開(kāi)展產(chǎn)品銷(xiāo)售、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、申購(gòu)贖回等各類(lèi)實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)活動(dòng);除銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)外,任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人均不得代理銷(xiāo)售銀行理財(cái)產(chǎn)品,不得非法集合客戶資金購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品。

監(jiān)管層還在備注中直接指出,“防止類(lèi)似‘錢(qián)先生’網(wǎng)站形式的理財(cái)銷(xiāo)售行為?!?

很明顯,監(jiān)管層已經(jīng)將銀行理財(cái)?shù)匿N(xiāo)售機(jī)構(gòu)限定在了銀行。

不過(guò),某城商行資管部負(fù)責(zé)人則指出,此前發(fā)現(xiàn)“錢(qián)先生”代銷(xiāo)了理財(cái)產(chǎn)品,但是銀行只能在官網(wǎng)上警示投資者,并不能很好的制止住此類(lèi)隱蔽性較強(qiáng)的銷(xiāo)售行為。

按照《征求意見(jiàn)稿》,商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的渠道管理,及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止未經(jīng)授權(quán)機(jī)構(gòu)的銀行理財(cái)

產(chǎn)品銷(xiāo)售行為。尚沒(méi)有指出,監(jiān)管層是否會(huì)出面制止。

同時(shí),上述股份行資管部負(fù)責(zé)人指出,隨著銀行理財(cái)逐漸向公募基金轉(zhuǎn)型,降低門(mén)檻、“網(wǎng)簽”是必然趨勢(shì),目前的技術(shù)也完全可以做到了。

銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元的投資門(mén)檻過(guò)高,將很大一部分投資者“拒之門(mén)外”。不過(guò),目前已經(jīng)迎來(lái)松動(dòng)的跡象。

《征求意見(jiàn)稿》指出,符合條件的銀行可發(fā)性資管計(jì)劃,銷(xiāo)售起點(diǎn)金額為1萬(wàn)元。

上述股份行資管部負(fù)責(zé)人,這一可以看出監(jiān)管層在鼓勵(lì)銀行理財(cái)凈值化。實(shí)際上,目前銀行理財(cái)資管計(jì)劃的試點(diǎn)銀行已經(jīng)擴(kuò)圍至20家左右。