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到今年10月1日，《信托法》將正式實(shí)施14年。其頒布實(shí)施在規(guī)范信托實(shí)踐、保證信托業(yè)務(wù)有序開(kāi)展、維護(hù)各方參與者合法利益等方面發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，信托相關(guān)政策法規(guī)密集出臺(tái)，使信托法律制度進(jìn)一步完善。業(yè)界普遍認(rèn)為，完善與《信托法》相關(guān)的配套法規(guī)，應(yīng)是下一步信托法制建設(shè)的重點(diǎn)。

2015年10月1日，《中華人民共和國(guó)信托法》（以下簡(jiǎn)稱《信托法》）將正式實(shí)施14年。從有名無(wú)實(shí)的信托活動(dòng)，到營(yíng)業(yè)信托主導(dǎo)的信托實(shí)踐，《信托法》的頒布實(shí)施在規(guī)范信托實(shí)踐、保證信托業(yè)務(wù)有序開(kāi)展、維護(hù)各方參與者合法利益等方面發(fā)揮了重要作用。從2000年開(kāi)始，信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模與日俱增，如今已經(jīng)突破15萬(wàn)億元。2015年，《信托公司條例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）正式提上日程，草案業(yè)已進(jìn)入征求各方意見(jiàn)階段。至此，從法律到行政法規(guī)，到地方法規(guī)，再到部門規(guī)章，信托法律規(guī)范從4個(gè)不同層級(jí)構(gòu)成一個(gè)嚴(yán)密的體系。

2001年至2007年：“一法兩規(guī)”的時(shí)代

《信托法》的實(shí)施標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)始建立真正意義上的信托制度。在《信托法》的基礎(chǔ)上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2007年相繼頒布《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》兩個(gè)部門規(guī)章。這也是業(yè)界常說(shuō)的“一法兩規(guī)”?！耙环▋梢?guī)”的頒布實(shí)施，從信托基本關(guān)系、信托機(jī)構(gòu)、信托業(yè)務(wù)3個(gè)層次做了規(guī)范，至此，中國(guó)信托市場(chǎng)的法律體系基本框架已經(jīng)形成。

事實(shí)上，在全國(guó)人大及其常委會(huì)制定的法律層面，除了《信托法》，還有一部與信托活動(dòng)相關(guān)的法律，即《證券投資基金法》，也被稱為信托特別法。除此之外，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2007年陸續(xù)下發(fā)多個(gè)部門規(guī)章，如《信托公司治理指引》等。這些行業(yè)管理法規(guī)或制度對(duì)信托實(shí)踐進(jìn)行了較詳細(xì)的規(guī)范，保障了信托市場(chǎng)的有效運(yùn)行，也促使行業(yè)大跨越式發(fā)展。

2007年以來(lái)，信托公司的資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，幾乎一年一個(gè)臺(tái)階。2007年底為9621億元，2008年為12365億元，2009年為20405億元，2010年達(dá)30404.55億元，2011年超過(guò)4.8萬(wàn)億元。至此，信托公司的資產(chǎn)規(guī)模接近于基金公司資產(chǎn)規(guī)模的兩倍，平均每家公司管理信托資產(chǎn)700多億元。信托市場(chǎng)已經(jīng)成為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分。

2008年至2014年：監(jiān)管政策密集出臺(tái)

信托業(yè)經(jīng)歷了2008年至2010年的重組熱潮，之后2011年基本完成了整體升級(jí)和擴(kuò)張。在這一階段，又有一些重要監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)，加速了行業(yè)市場(chǎng)體系的進(jìn)一步完善。2010年，《信托公司凈資本管理辦法》出臺(tái)，要求信托公司凈資本不得低于2億元，并要求凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%，凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。該辦法的出臺(tái)使得信托公司的重組和增資擴(kuò)股再掀波瀾，一大批中央企業(yè)、境外知名金融機(jī)構(gòu)紛紛投資入股信托公司，一批存在歷史遺留問(wèn)題的信托公司陸續(xù)完成重組，重新進(jìn)入信托市場(chǎng)。

同時(shí)，伴隨信托涉及領(lǐng)域的不斷延伸，一系列涉及業(yè)務(wù)管理方面的規(guī)定文件陸續(xù)出臺(tái)，如《銀行和信托公司業(yè)務(wù)合作指引》、《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》等，涵蓋金融證券、企業(yè)融資、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等多個(gè)領(lǐng)域。

2014年是信托公司的轉(zhuǎn)型“元年”。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也庞?013年年底和2014年底在信托公司行業(yè)年會(huì)上先后提出“八項(xiàng)機(jī)制”和“八項(xiàng)責(zé)任”，圍繞“防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范發(fā)展”這一中心，行業(yè)監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)進(jìn)一步完善。2014年4月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)99號(hào)文(《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》)，這構(gòu)成了信托行業(yè)頂層制度構(gòu)建的邏輯主線，隨后又發(fā)布《關(guān)于99號(hào)文的執(zhí)行細(xì)則》，此后，《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分類監(jiān)管指引》、《中國(guó)信托業(yè)保障基金管理辦法》陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)未來(lái)信托業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展以及信托公司的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型和風(fēng)控機(jī)制構(gòu)建都產(chǎn)生了重要影響。另外，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》、《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》等文件與傳統(tǒng)的銀信、政信合作信托密切相關(guān)。信托公司開(kāi)始重新定位自己，主動(dòng)拋棄舊的經(jīng)營(yíng)模式，為自身的延續(xù)、發(fā)展注入新的動(dòng)力。

2015年：法律制度進(jìn)一步完善

2015年仍是信托相關(guān)政策密集出臺(tái)的階段，包括已經(jīng)征求意見(jiàn)的《條例》以及2015年4月10日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《信托公司行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法(征求意見(jiàn)稿)》等。

一直以來(lái)，《信托法》修訂是業(yè)界呼聲較高的事項(xiàng)，但是由于種種原因，《信托法》修訂遲遲未列入日程，因此，業(yè)界普遍寄希望于《條例》的修訂。

“配套法規(guī)尚未完全建立，這應(yīng)是信托法制建設(shè)的重點(diǎn)，在《條例》中有相應(yīng)體現(xiàn)?！边@是業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)?！缎磐蟹ā纷鳛樾磐谢痉?，對(duì)于信托活動(dòng)中涉及的需要公權(quán)力配合的相關(guān)制度，只作了原則規(guī)定或者沒(méi)有加以規(guī)定。因此，在許多方面還需要以特別法的形式制定相關(guān)配套法規(guī)。

其中，信托登記制度和信托稅收制度是最主要的配套法規(guī)。我國(guó)《信托法》第十條規(guī)定了信托登記制度，并且規(guī)定：以依法應(yīng)當(dāng)進(jìn)行信托登記的財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，如果未辦理信托登記手續(xù)，信托無(wú)效。但是，《信托法》本身并沒(méi)有規(guī)定辦理信托登記的機(jī)關(guān)以及程序，由此嚴(yán)重削弱了《信托法》的實(shí)施效果，需要國(guó)務(wù)院以行政法規(guī)的方式建立信托登記的具體操作辦法。

關(guān)于信托稅收制度，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，信托制度是一項(xiàng)創(chuàng)新的財(cái)產(chǎn)制度，主要表現(xiàn)為信托財(cái)產(chǎn)上“一物二權(quán)”的法律構(gòu)造，信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)屬于受托人，信托財(cái)產(chǎn)的受益權(quán)屬于受益人。我國(guó)原有的稅收制度均是與“一物一權(quán)”的傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)制度相適應(yīng)，難以簡(jiǎn)單套用信托這種“一物二權(quán)”的創(chuàng)新財(cái)產(chǎn)制度，必須予以重構(gòu)。目前，我國(guó)還沒(méi)有建立與信托活動(dòng)相配套的稅收制度，由此，一方面，信托當(dāng)事人將繳納本不該繳納的稅收，不合理地提高信托的交易成本，從而制約了信托功能的系統(tǒng)發(fā)揮；另一方面，信托當(dāng)事人本該繳納的稅收也無(wú)法繳納，助長(zhǎng)了信托不合理避稅的空間，造成了國(guó)家稅賦流失。因此，需要以特別法的形式，構(gòu)建獨(dú)立的信托稅制。