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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀發(fā)[2018]106號(hào))第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類(lèi)。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿(mǎn)足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元;
    近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形。
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基金子公司設(shè)立全面收緊 專(zhuān)戶(hù)子公司擬實(shí)行凈資本監(jiān)管
發(fā)布時(shí)間:2016/05/18

證券時(shí)報(bào)記者昨日獲悉,日前《證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定》和《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)指引》兩份文件的征求意見(jiàn)稿,下發(fā)到各基金公司和子公司,證監(jiān)會(huì)擬對(duì)基金子公司設(shè)立設(shè)置一系列門(mén)檻,對(duì)開(kāi)展特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專(zhuān)戶(hù)子公司實(shí)施凈資本約束為核心的風(fēng)控管理和分級(jí)分類(lèi)監(jiān)管。這意味著在監(jiān)管層前期頻頻吹風(fēng)之后,關(guān)于基金子公司設(shè)立和專(zhuān)戶(hù)子公司風(fēng)控措施即將實(shí)施,素有萬(wàn)能金融之稱(chēng)的基金專(zhuān)戶(hù)子公司將告別野蠻增長(zhǎng)。

在子公司管理規(guī)定征求意見(jiàn)稿中,證監(jiān)會(huì)對(duì)基金公司設(shè)立子公司設(shè)置了七大條件,其中前三個(gè)條件為基金管理公司成立滿(mǎn)2年、基金公司管理的非貨幣基金公募規(guī)模不低于200億元、基金公司凈資產(chǎn)不低于6億元等具體經(jīng)營(yíng)性規(guī)定,后四個(gè)條件則主要為合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)要求,包括最近三年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或刑事處罰,不存在治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營(yíng)管理混亂、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度無(wú)法得到有效執(zhí)行、財(cái)務(wù)狀況惡化等重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),最近一年沒(méi)有因違規(guī)行為、失信行為受到行政監(jiān)管措施達(dá)到或超過(guò)2次,沒(méi)有因違法違規(guī)被立案調(diào)查或司法偵查,或者正處于整改期間,此外還有證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件等。

這就意味著,那些成立時(shí)間短、非貨幣基金規(guī)模小、凈資產(chǎn)較低和違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)的基金公司將被擋在基金子公司門(mén)外。值得注意的是,不僅特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司,基金銷(xiāo)售以及證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)子公司設(shè)立也需要滿(mǎn)足上述硬性規(guī)定。

除全面收緊子公司設(shè)立條件外,證監(jiān)會(huì)還特別出臺(tái)了針對(duì)特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司的風(fēng)險(xiǎn)控制措施,要求專(zhuān)戶(hù)子公司開(kāi)展特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿(mǎn)足四大風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo),包括凈資本不得低于1億元人民幣、調(diào)整后的凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%、凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%、凈資產(chǎn)不得低于負(fù)債的20%等。證監(jiān)會(huì)要求,基金公司專(zhuān)戶(hù)子公司開(kāi)展特定資產(chǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,采取有效風(fēng)險(xiǎn)管理措施,確保業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)控制水平及經(jīng)營(yíng)實(shí)力相匹配。

除了四大風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)約束,證監(jiān)會(huì)還將對(duì)專(zhuān)戶(hù)子公司實(shí)施分級(jí)分類(lèi)管理,證監(jiān)會(huì)將根據(jù)專(zhuān)戶(hù)子公司的合規(guī)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)管理能力,對(duì)專(zhuān)戶(hù)子公司實(shí)施分級(jí)分類(lèi)監(jiān)管。對(duì)不同監(jiān)管評(píng)級(jí)的專(zhuān)戶(hù)子公司,證監(jiān)會(huì)可以實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)算比例,并在監(jiān)管資源分配,現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面區(qū)別對(duì)待。

在基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)指引》征求意見(jiàn)稿中,協(xié)會(huì)對(duì)專(zhuān)戶(hù)子公司監(jiān)管具體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算方法進(jìn)行了具體規(guī)定,并給予了過(guò)渡期安排,其中對(duì)于凈資本不符合相關(guān)要求的,最晚應(yīng)于今年年底前達(dá)標(biāo);專(zhuān)戶(hù)子公司今年之前已存續(xù)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)??刹话丛撝敢?guī)定計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本,存量資管計(jì)劃可以存續(xù)到期,到期前不得開(kāi)放申購(gòu)或追加資金,合同到期后予以清盤(pán),不得續(xù)期。從今年1月1日起,專(zhuān)戶(hù)子公司所有新設(shè)立的資管計(jì)劃、資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃,以及開(kāi)展的其他業(yè)務(wù),均應(yīng)該按照規(guī)定計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本,并根據(jù)特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全部管理費(fèi)收入計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

2012年底,首批專(zhuān)戶(hù)子公司獲批成立,經(jīng)過(guò)短短三年多的發(fā)展,截至今年一季末,專(zhuān)戶(hù)子公司家數(shù)達(dá)到79家,資產(chǎn)管理規(guī)模逼近10萬(wàn)億元大關(guān),成為增長(zhǎng)最快的資管子行業(yè)。但隨著風(fēng)險(xiǎn)控制措施的實(shí)施,專(zhuān)戶(hù)子公司將正式告別野蠻增長(zhǎng)階段。