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2017年上半年，全國68家信托公司資產(chǎn)規(guī)模達23.14萬億元

黨的十八大以來，信托業(yè)憑借制度安排上的靈活性和理財市場的成長性，不斷發(fā)揮金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持作用，服務(wù)實體經(jīng)濟功能愈發(fā)明顯

所謂信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。簡言之，它以“受人之托，代人理財”為基本特征。信托與銀行、證券、保險并稱為現(xiàn)代金融業(yè)的4大支柱。

黨的十八大以來，信托業(yè)憑借制度安排上的靈活性和理財市場的成長性，不斷鞏固其作為我國第二大金融業(yè)態(tài)的地位。2016年末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模正式跨入“20萬億元”時代，成績喜人。

當前，信托業(yè)正加速轉(zhuǎn)型升級，強化風(fēng)險管理，回歸信托本源，在聯(lián)通資金、資本及實業(yè)3大方面，不斷發(fā)揮金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持作用，服務(wù)實體經(jīng)濟功能愈發(fā)明顯。

資產(chǎn)規(guī)模連上臺階

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達到20.22萬億元，同比增長24.01%。2017年上半年，這一數(shù)據(jù)達到了23.14萬億元，在整個金融業(yè)態(tài)中表現(xiàn)突出。

回首近5年的發(fā)展歷程，信托業(yè)能取得這一成就實為不易。2012年末，信托資產(chǎn)規(guī)模僅為7.47萬億元。短短不到5年的時間，信托資產(chǎn)規(guī)模拾階而上，坐穩(wěn)在金融部門中僅次于銀行業(yè)的第二把交椅。

與此同時，伴隨著信托公司風(fēng)險治理的完善，成本控制能力的提升，信托業(yè)的利潤總額也在持續(xù)上升。2016年末，信托業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入1116.24億元，利潤總額從2012年的441.40億元上升到771.82億元。

行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長，反映了市場對信托業(yè)制度的高度認可。從制度安排來看，一是業(yè)務(wù)上受《信托法》的規(guī)范，使其成為以信托關(guān)系經(jīng)營受托理財業(yè)務(wù)的專業(yè)機構(gòu)；二是管理上賦予對信托財產(chǎn)以廣泛的經(jīng)營方式，使其成為能橫跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)市場來配置資產(chǎn)的金融機構(gòu)；三是客戶上引入“合格投資者”概念，使其成為專為機構(gòu)客戶和高端個人客戶的理財機構(gòu)。這種具備比較優(yōu)勢的制度安排，使得信托業(yè)充分釋放出創(chuàng)新活力，最大限度地滿足客戶的多樣化理財需求。

中國人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成認為，信托業(yè)在實現(xiàn)信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，還應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮好多層次、多領(lǐng)域、多渠道配置資源的獨特優(yōu)勢，去通道、去鏈條、降杠桿，為實體經(jīng)濟提供針對性強、附加值高的金融服務(wù)，成為服務(wù)實體經(jīng)濟的重要力量和創(chuàng)造國民財富的重要途徑。

服務(wù)實體能力提升

“信托與實體經(jīng)濟的發(fā)展是相輔相成的。實體經(jīng)濟的健康生長，才是信托業(yè)務(wù)持續(xù)向前發(fā)展的‘生命線’?！逼桨残磐卸麻L任匯川表示。長期以來，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)主要投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資、金融機構(gòu)和房地產(chǎn)5大領(lǐng)域，但其內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化則順應(yīng)國家加大金融支持實體經(jīng)濟的政策導(dǎo)向。

工商企業(yè)是最大的實體經(jīng)濟部門。近年來，資金信托對工商企業(yè)的配置比例逐步上升，目前已成為信托資產(chǎn)的第一大配置領(lǐng)域。截至今年6月底，信托資金流向工商企業(yè)有5.15萬億元，同比2016年上半年的3.62萬億元增長了42.18%，比今年1季度末多增加4261.55億元，是5大領(lǐng)域中增長最快的。在5大投資領(lǐng)域中，流向工商企業(yè)的5.15萬億元占總體比例達到26.24%，同比去年上半年末的23.64%上升2.6個百分點。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民表示，“信托業(yè)通過不斷分析經(jīng)濟和金融形勢，準確判斷實體經(jīng)濟部門之間對融資需求的細微變化，積極采取有效行動增加對工商企業(yè)的信托資金數(shù)量?！?o:p>

2012年至2016年，投向工商企業(yè)的信托資產(chǎn)余額分別為1.86萬億元、2.90萬億元、3.13萬億元、3.31萬億元、4.33萬億元；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資產(chǎn)余額分別為1.65萬億元、2.60萬億元、2.77萬億元、2.63萬億元、2.73萬億元。任匯川認為，未來信托公司要通過開展投貸聯(lián)動、債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù)支持實體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過并購基金促進落后產(chǎn)能轉(zhuǎn)型升級，通過資產(chǎn)證券化盤活市場流動性，更好地將社會閑置資金引入實體經(jīng)濟領(lǐng)域。

轉(zhuǎn)型與監(jiān)管并舉

隨著經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，信托業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大的同時，還需加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，調(diào)整在傳統(tǒng)投資領(lǐng)域與新興投資領(lǐng)域的布局，并著力防范風(fēng)險。

邢成認為，傳統(tǒng)投資領(lǐng)域中，并購重組、政府與社會資本合作（PPP）等方面，信托資產(chǎn)投資將會持續(xù)增加。信托公司應(yīng)挖掘金融服務(wù)優(yōu)勢與政府建立產(chǎn)業(yè)投資基金，有效對接資產(chǎn)運用端和資金來源端。新興投資領(lǐng)域，當前消費信托、公益（慈善）信托、綠色信托發(fā)展較快，信托公司應(yīng)與慈善基金會充分合作，開發(fā)慈善信托產(chǎn)品，并參與到土地經(jīng)營權(quán)確認和流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，發(fā)揮制度優(yōu)勢，提高農(nóng)業(yè)資源的流動性和利用效率。

此外，伴隨居民財富的快速積累以及營改增試點，財產(chǎn)信托、事務(wù)類信托有望迎來更廣闊的發(fā)展空間，在信托業(yè)務(wù)回歸本源的行業(yè)發(fā)展方向指引下，預(yù)計市場占比將有所提高。邢成表示，“隨著我國老齡化程度加劇、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和消費模式的變化，未來信托業(yè)將在養(yǎng)老服務(wù)、旅游資源開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)購物等新興領(lǐng)域嶄露頭角”。

與此同時，信托業(yè)也在逐步完善監(jiān)管規(guī)則。2016年，監(jiān)管層相繼出臺相關(guān)的規(guī)范性文件，從強調(diào)實質(zhì)風(fēng)險化解、引導(dǎo)配資業(yè)務(wù)、加大非標資金池清理力度、強化資本管理等方面明確提出信托公司要嚴守風(fēng)險底線，促進行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

從近年來行業(yè)發(fā)展情況來看，信托業(yè)的凈資產(chǎn)特別是其未分配利潤不斷增加，有利于提高信托公司風(fēng)險化解和風(fēng)險控制能力；信托賠償準備規(guī)模的不斷擴大，說明信托公司在有意識地增強行業(yè)抵御風(fēng)險的能力。數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，信托業(yè)的未分配利潤為1490.34億元，信托賠償準備為195.79億元，同比均取得兩位數(shù)增長。