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對于信托公司的高管們，2010年他們將面對來自監(jiān)管層新的考核理念。

在即將下發(fā)的《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》(修訂)中，監(jiān)管層增加了對信托公司自主管理資產(chǎn)能力的考核內(nèi)容。

按照監(jiān)管層的要求，未來那些通過做渠道片面做大規(guī)模的信托公司將無法獲得較高評級，而監(jiān)管層青睞的將是那些有龐大客戶基礎(chǔ)或者創(chuàng)新技術(shù)的，能抬高手續(xù)費分成比例的信托公司，這些公司未來在開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面將獲得監(jiān)管層的支持。

由于信托業(yè)普遍依賴銀行渠道，接近銀監(jiān)會的人士表示，新規(guī)意在提升信托業(yè)的定價能力，改變“大規(guī)模小收入”的現(xiàn)狀。

新考核

去年底，銀監(jiān)會已經(jīng)將一份《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》(修訂)稿下發(fā)給各銀監(jiān)局和信托公司征求意見。

根據(jù)該《指引》，評級體系主要分為公司治理、內(nèi)部控制、合規(guī)管理、資產(chǎn)管理和盈利能力五個大的考核指標(biāo)。在5個分類考核完成之后，監(jiān)管層還根據(jù)各個信托公司的情況進(jìn)行綜合評級，得出最終結(jié)論。

各家信托公司在完成評級后將分為六個級別。得分在90分以上的成為一級，而得分在50分以下的為6級。根據(jù)信托公司的風(fēng)險狀況、業(yè)務(wù)規(guī)模和收益情況，同一級別中的信托公司還會分為A、B、C檔次。

記者了解到，此次評級標(biāo)準(zhǔn)修訂的一項重要內(nèi)容就是要增加對信托公司自主管理能力的考核。

例如，在“信托業(yè)務(wù)綜合管理能力”項下包含：信托業(yè)務(wù)規(guī)模、信托報酬率、信托報酬率增長率、信托業(yè)務(wù)收入、信托規(guī)模增長率、投資類業(yè)務(wù)收益水平、融資類業(yè)務(wù)收益水平等具體監(jiān)管指標(biāo)。

其中通過“信托報酬率”為標(biāo)準(zhǔn)，對信托業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行區(qū)分，將現(xiàn)有信托業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)分為主動管理信托業(yè)務(wù)規(guī)模和被動管理信托規(guī)模。信托報酬率高于一定標(biāo)準(zhǔn)的，視為主動管理類信托業(yè)務(wù)。

“信托報酬率高，說明信托公司自主定價能力強，也有利于控制風(fēng)險。這一指標(biāo)監(jiān)管層給予更高的權(quán)重，主要是為了通過該指標(biāo)逐步引導(dǎo)信托公司發(fā)展創(chuàng)新產(chǎn)品，提高風(fēng)險控制能力和項目綜合管理能力，逐步培育核心競爭力，在提升項目收益水平的前提下收取更高的信托報酬，逐步改變目前部分信托公司操作平臺化下信托報酬不高的現(xiàn)狀。引導(dǎo)信托公司開發(fā)附加值高的信托產(chǎn)品，提升核心競爭力。”一位接近銀監(jiān)會人士指出。

《指引》修訂版在盈利能力要素中，增加了固有業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定性的考核指標(biāo)。

“在指標(biāo)設(shè)置上，加入了固有業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定性指標(biāo)，這也是為了強調(diào)信托公司固有資產(chǎn)作為信托業(yè)務(wù)風(fēng)險緩沖的作用?！痹撊耸糠Q。

新《指引》修訂的另一項內(nèi)容是，改變部分指標(biāo)的評分算法，提高對中小信托公司的分值。

上述接近銀監(jiān)會人士稱，近年來我國信托公司呈現(xiàn)兩極分化的局面，部分公司規(guī)模做的很大，利潤一般卻能夠得到較高的評級，而一些中小信托公司利潤很好，卻因為財務(wù)指標(biāo)的得分偏低降低了評級，未來這種情況也會發(fā)生改變。

此外，新《指引》還引入了對信托公司聲譽風(fēng)險的管理指標(biāo)。

據(jù)悉，該評級標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)完成征求意見，未來在評級標(biāo)準(zhǔn)正式下發(fā)后，評級工作隨即啟動。

渠道依賴癥

新的考核辦法所針對的是信托公司幾年來缺乏主業(yè)、缺乏核心競爭力的痼疾。

例如，某家資產(chǎn)規(guī)模排行靠前的信托公司，年管理的資產(chǎn)規(guī)模能達(dá)到1200億，但2008年全年的利潤也就2000多萬元。在這家信托公司賺取通道費的業(yè)務(wù)中，絕大部分是銀信合作項目，還有幾十億的陽光私募產(chǎn)品。

一家信托公司部門負(fù)責(zé)人告訴記者，他們80%的業(yè)務(wù)都只賺個通道費而已。看起來資金規(guī)模挺大，可利潤很少。

“以銀信合作為例，商業(yè)銀行的主導(dǎo)性非常強，銀行拿信貸資產(chǎn)項目、自己做產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品也有銷售網(wǎng)點和理財規(guī)劃師，整個流程我們也就蓋個章走個信托的通道而已。一般都是單個產(chǎn)品銀行給我們?nèi)f分之六，最高給萬分之八，賺個手續(xù)費。”他說。

實際上，銀監(jiān)會已經(jīng)開始著手通過改變游戲規(guī)則來迫使信托公司苦練內(nèi)功。

2009年初，信托與私募基金合作的陽關(guān)私募信托問題上，銀監(jiān)會人士就曾告訴記者，這種合作的基礎(chǔ)是私募基金操盤，信托公司只是私募的渠道，其自身缺乏核心競爭力，因此并不鼓勵這種類型的業(yè)務(wù)發(fā)展。

在2009年底，銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》。

此次考核標(biāo)準(zhǔn)的改變也正是衡量信托公司的綜合理財能力、項目管理水平以及報酬與信托業(yè)務(wù)風(fēng)險的匹配程度，防止出現(xiàn)“大規(guī)模小收入”的不正?，F(xiàn)象，引導(dǎo)信托公司既注重業(yè)務(wù)規(guī)模也注重效益。

評級結(jié)果對信托公司意義重大。

上述接近銀監(jiān)會人士告訴記者，綜合評級為1、2級的信托公司，監(jiān)管層將在新業(yè)務(wù)開展方面給予優(yōu)先支持。而對于綜合評級為5級的信托公司，監(jiān)管層可限制或暫停其業(yè)務(wù)。

“對于綜合評級為6級的公司，應(yīng)及時制訂和啟動應(yīng)急處置預(yù)案，安排重組?！痹撊耸糠Q。

“監(jiān)管層希望通過該指標(biāo)逐步引導(dǎo)信托公司發(fā)展創(chuàng)新產(chǎn)品，引導(dǎo)信托公司開發(fā)附加值高的信托產(chǎn)品，逐步培育核心競爭力，在提升項目收益水平的前提下收取更高的信托報酬，逐步改變目前部分信托公司操作‘通道化’、‘平臺化’下信托報酬不高的現(xiàn)狀?！鄙鲜鋈耸糠Q。