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利用非銀行金融機構解決溫州問題的重要性在于，這些機構能夠更好地解決溫州所面臨的民間與官方資金定價的差異問題以及資金進入實體經(jīng)濟問題，同時也有助于破解銀行在融資領域的主導地位問題及監(jiān)管能力不足問題，甚至是小企業(yè)融資難問題。

這應該是一場自下而上、又自上而下的改革。在經(jīng)歷跑路、跳樓、資金鏈斷裂等震蕩之后，金融綜合改革試驗再次使溫州成為焦點。萬眾矚目下，溫州金融改革又將展現(xiàn)出什么樣的前景？

金融改革已經(jīng)是一個談論多年的話題。歷史上，深圳、上海等地都曾與“金融改革”這一詞匯相聯(lián)系。2006年6月，《國務院推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》下發(fā)，鼓勵天津濱海新區(qū)進行金融改革和創(chuàng)新。無論是哪個層面推出的金融改革試點，其最終目標和結果似乎都成了一場吸引資本的盛宴。此次溫州金融改革試點卻與以往的金融改革大不相同。

一方面，2011年8月到9月，溫州民間金融生態(tài)遭遇生存危機，企業(yè)資金鏈緊張甚至斷裂，老板跑路、跳樓……種種現(xiàn)象自下而上地迫使溫州地區(qū)滯后的金融改革必須推進；另一方面，多年以來，溫州充裕的民間資本四溢，導致商品價格不穩(wěn)定，對社會秩序的穩(wěn)定也產生了影響。與此同時，關于推進利率市場化、打破銀行融資模式的主導地位以解決民間資本流向問題、促進資金進入實體經(jīng)濟等中國金融改革的重大課題如何破解，都是溫州金融改革必須面對的問題。在這樣的背景下，選擇溫州進行金融改革試點，考慮的重點應該不僅僅是解決溫州的問題，而是通過對溫州問題的解決為中國金融改革探路。

溫州金融改革試驗是一個涉及多方面的系統(tǒng)工程。對于溫州金融改革試點的任務，國務院常務會議確定了溫州市金融綜合改革的十二項主要任務。中國人民銀行行長周小川在溫州考察時表示，溫州金融綜合改革的要點和重點在于“減少管制、支持創(chuàng)新、鼓勵民營、服務基層、支持實體經(jīng)濟、配套協(xié)調、安全穩(wěn)定”；在實際操作中要做到“依靠市場、適應市場”。對于溫州面臨的實際問題和解決這些問題的方法，周小川表示，溫州金融綜合改革應立足溫州實際,解決溫州當前經(jīng)濟金融運行中存在的民間資金多、投資難;中小企業(yè)多、融資難這種“兩多兩難”突出問題。

在這些權威的表態(tài)以外,對于溫州金融改革，人們最期待的是在改革試點中利率市場化和民營資本進入銀行的問題有所突破。

溫州問題的核心在于兩個方面：其一是民間與官方資金定價的差異問題，如此產生的許多弊端導致民間資本不愿意進入正規(guī)的金融體系，因此在溫州金融改革試點中，利率市場化才成為人們關注的焦點；其二是資金進入實體經(jīng)濟，特別是小企業(yè)的問題。資金在實體經(jīng)濟外循環(huán)的原因就在于實體經(jīng)濟以外有更多更快可以使資金增值的渠道。因此，通過設立村鎮(zhèn)銀行或者是發(fā)展小額貸款公司的方式促進民營資本進入金融，是否能夠真正促進資金進入實體經(jīng)濟，特別是解決小企業(yè)問題？民營資本進入金融能否打破龐大的銀行體系在融資模式中的主導地位，進而解決同樣龐大的民間資本流向問題？這些的確存疑。

事實上，在目前全國統(tǒng)一市場下，某一地區(qū)的利率市場化必然會導致全國資金市場的不平衡，進而產生更多問題。同時，對于許多人所呼吁的建立民間銀行問題，也難免會讓銀行體系更加龐大,同樣也難以保證資金最大程度地進入實體經(jīng)濟。因此，解決溫州問題，需要在“綜合改革”方面下工夫。除了銀行改革，也要善于利用和發(fā)展現(xiàn)有的非銀行金融機構的價值，做大非銀行金融機構。

目前由銀監(jiān)會監(jiān)管的非銀行金融機構包括六類：信托、企業(yè)集團財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經(jīng)濟公司和消費金融公司。利用非銀行金融機構解決溫州問題的原因就在于，這些機構能夠更好地解決溫州所面臨的民間與官方資金定價的差異問題以及資金進入實體經(jīng)濟問題，同時也有助于破解銀行在融資領域的主導地位問題及監(jiān)管能力不足問題,甚至是小企業(yè)融資難問題。

首先，非銀行金融機構對于資金的定價更市場化，可以更好地發(fā)揮我國從利率管制到利率市場化試點轉化期間所造成的區(qū)域資金失衡問題。利率市場化推進過程中的一大難點就是因為在目前全國統(tǒng)一市場下,如果在某一地區(qū)進行試點則會造成全國資金向試點地區(qū)流動，不試則又很難發(fā)現(xiàn)問題。一方面，非銀行金融機構分布在全國各個不同地區(qū)，利用這些機構作為利率市場化的突破試點，可以有效解決我國從利率管制到利率市場化試點轉化期間所造成的區(qū)域資金失衡問題，同時從中發(fā)現(xiàn)問題,便于未來利率市場化的全面鋪開。另一方面，目前信托、金融租賃等非銀行金融機構對于資金的定價實際上已經(jīng)實現(xiàn)了市場化，完全根據(jù)市場對資金的需求狀況和企業(yè)項目風險決定，這種實踐中的成功與不足完全可以為我國利率市場化進程的推進提供借鑒。

其次，發(fā)展非銀行金融機構更利于資金進入實體經(jīng)濟，這是由非銀行金融機構的行業(yè)運作特征決定的。一般銀行貸款在發(fā)放出去以后就很難控制資金流向了，即使監(jiān)管部門出臺了很多措施，比如將貸款發(fā)放給貸款企業(yè)的交易對手，但也很難杜絕企業(yè)暗箱操作，將資金運用于實體經(jīng)濟之外。但非銀行金融機構對于實體經(jīng)濟的支持則更加有利于資金進入實體經(jīng)濟。比如在租賃融資加融物的行業(yè)運行模式中，租賃公司通過融資購買企業(yè)生產所需物品，將這些生產所需物品用租賃的形式交給企業(yè)，這樣就有效避免了企業(yè)挪用信貸資金用于實體經(jīng)濟以外。同樣，目前在一些制造類、消費類企業(yè)集團財務公司中，消費金融業(yè)務正成為一種企業(yè)集團財務公司以金融形式促進集團產品銷售的手段，因為財務公司與企業(yè)集團天生的血緣關系，這一類財務公司更注重對企業(yè)發(fā)展主業(yè)的支持。而信托公司的業(yè)務開展中，在《信托公司管理辦法》第19條中明確規(guī)定，信托公司管理運用或處分信托財產時，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入返售、租賃、貸款等方式進行。第20條規(guī)定，信托公司固有業(yè)務項下可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務。這就是說，信托公司也完全可以開展租賃業(yè)務。但是因為資金杠桿率和資金成本與收益不匹配等問題目前并沒有開展起來。如果在法規(guī)上有所突破，信托公司也完全可能成為資金進入實體經(jīng)濟的中堅力量。

再次，發(fā)展非銀行金融機構，除了在破解利率市場化推進難題、解決資金進入實體經(jīng)濟問題外，對于解決融資市場中銀行占比高和中小企業(yè)等問題也大有裨益。目前我國有信托公司66家，企業(yè)集團財務公司120多家，金融租賃公司近20家，六類非銀行金融機構中，目前僅信托和金融租賃所管理的資產就已經(jīng)在7萬億元左右，從機構數(shù)量、管理資產和市場基礎以及實踐經(jīng)驗上，如果能有相應的政策支持，相對于成立幾家民營銀行或發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司，非銀行金融機構更有條件培育成為銀行體系以外另外一個支持實體經(jīng)濟的產業(yè)，且便于監(jiān)管，解決了監(jiān)管力量不足的問題。因為許多非銀行金融機構與實體經(jīng)濟密切相關，如果有相應的政策引導，出于實體經(jīng)濟產業(yè)發(fā)展的考慮，這些機構對于與產業(yè)相關的小企業(yè)支持的動力也一定會強于銀行，從而破解小企業(yè)融資難的問題。比如目前在一些開展消費信貸的財務公司中，為幫助企業(yè)集團產品的銷售或為維護企業(yè)集團的正常運轉，很多都在創(chuàng)新支持企業(yè)集團銷售渠道或者是零部件提供商的方式和產品，而這些大多是小企業(yè)。

非銀行金融機構的價值在溫州問題的解決和目前中國金融改革中的作用,亟待挖掘。