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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)[2018]106號(hào))第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
    近3年本人年均收入不低于40萬元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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房地產(chǎn)信托謀轉(zhuǎn)型 基金化漸成趨勢(shì)
發(fā)布時(shí)間:2012/04/19

在兌付風(fēng)險(xiǎn)積聚的背景下,提高主動(dòng)管理能力成為信托公司發(fā)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的一致選擇,很多信托公司都推出了基金化的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。

“最近我們公司推出了一款股權(quán)投資類房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,與以往的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品不同,這款產(chǎn)品不設(shè)目標(biāo)收益,對(duì)信托利益的實(shí)現(xiàn)無任何擔(dān)保措施。”上海一家信托公司的相關(guān)人士向記者表示。

記者了解到,該公司推出的這款信托產(chǎn)品期限為五年,投向?yàn)殚L(zhǎng)三角地區(qū)的一個(gè)商辦體綜合項(xiàng)目。與以前發(fā)行的股權(quán)類房地產(chǎn)信托產(chǎn)品不同,這款產(chǎn)品并沒有設(shè)定預(yù)期收益,信托資金以股權(quán)投資方式介入項(xiàng)目,在退出方式上則是在目標(biāo)項(xiàng)目租賃穩(wěn)定后,通過整體或部分資產(chǎn)或股權(quán)的方式出售,收益進(jìn)行股權(quán)投資分配。

“如今房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控深入,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)積聚,發(fā)行了主動(dòng)管理類產(chǎn)品是信托公司的趨勢(shì)?!鄙虾_@家信托公司的人士表示。實(shí)際上,早在2010年,平安信托就曾推出過主動(dòng)管理型的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。平安信托首創(chuàng)基金化運(yùn)作模式,推出國(guó)內(nèi)首款全功能房地產(chǎn)(信托)基金產(chǎn)品——“睿石”系列全功能房地產(chǎn)(信托)基金。該產(chǎn)品開創(chuàng)性地運(yùn)用了資產(chǎn)配置模式,通過股權(quán)合作和債權(quán)融資等方式投資到房地產(chǎn)相關(guān)市場(chǎng),以最大程度降低投資單一項(xiàng)目型信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn),

據(jù)了解,“睿石”系列全功能房地產(chǎn)(信托)基金類似于REITs,但相比REITs,平安“睿石”不僅可投資于房地產(chǎn)實(shí)業(yè)領(lǐng)域,同時(shí)又可投資于資本市場(chǎng)上房地產(chǎn)相關(guān)的金融產(chǎn)品。在實(shí)業(yè)領(lǐng)域,“睿石”可以以股權(quán)、債權(quán)、夾層融資或其他形式直接進(jìn)入待投資項(xiàng)目;在資本(金融)市場(chǎng),“睿石”可以購買房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)的債券、可轉(zhuǎn)券及其他金融工具。平安信托可根據(jù)市場(chǎng)變化情況進(jìn)行主動(dòng)管理,根據(jù)相應(yīng)的投資策略將資金投放到不同的項(xiàng)目,為投資人分散風(fēng)險(xiǎn),創(chuàng)造收益。

“房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是信托公司介入最深的行業(yè)之一,本輪調(diào)控將要求信托公司增強(qiáng)專業(yè)管理能力?!蔽鞑恳患倚磐泄镜呢?fù)責(zé)人表示。這位負(fù)責(zé)人認(rèn)為目前受到宏觀調(diào)控政策的影響,房地產(chǎn)項(xiàng)目去化率嚴(yán)重降低,由此直接引發(fā)資金回籠問題,并最終導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。“下一步信托公司應(yīng)該重點(diǎn)在產(chǎn)品升級(jí)上下功夫,而基金化乃至REITS無疑是未來房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展方向?!边@位負(fù)責(zé)人表示。

“房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整也是一個(gè)機(jī)會(huì),目前我們正在籌劃逢低收購一些物業(yè)。”一家專注于房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托公司相關(guān)人士表示。這位人士認(rèn)為目前雖然信托公司的業(yè)務(wù)受到地產(chǎn)調(diào)控的沖擊,但也為管理能力強(qiáng)的信托公司收購優(yōu)質(zhì)物業(yè)提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。目前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)主要以資產(chǎn)出售為退出的基本方式。通過收購優(yōu)質(zhì)物業(yè),建立具有一定規(guī)模的資產(chǎn)池,信托公司將有機(jī)會(huì)開展以物業(yè)持有和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)為特點(diǎn)的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。將來在資本市場(chǎng)條件成熟時(shí),可以進(jìn)一步推出REITS。