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在保障房在建量創(chuàng)下歷史紀錄的同時，北京創(chuàng)新型的保障房建設融資模式也正成為業(yè)內關注焦點。記者昨日從北京市住房保障辦公室獲悉，在全國范圍內醞釀多年的房地產信托投資基金（REITs）支持保障房建設，有望最快在下半年試水，首批試點項目或將落戶朝陽區(qū)的部分公租房項目。

來自北京市住保辦的初步測算數據顯示，北京年內保障房的資金需求量約為800億-1000億元，其中不算土地成本約為510億元，目前除中央及地方財政投資外，已經落實的資金包括公積金貸款、私募債、國開行等政策性銀行貸款、建設單位自籌資金等，資金到位情況比較理想。

然而相比上述外部輸血型的籌資方式，由政府、銀行（保險）資金、資本市場融資相互配合的REITs，在業(yè)內人士看來，才是能夠從根本上解決公租房長期大規(guī)模資金缺口的理想方式。

“無論是從銀行借貸還是公積金融資試點，都屬于‘有求于人’，保障房的融資想要不求人，且長期、可持續(xù)的發(fā)展，只有發(fā)行REITs?！睋本┦凶”＾k相關負責人透露，早在2009年11月，國務院就批準了北京、天津和上海作為REITs發(fā)行的試點城市，但至今三地都未真正成行。今年初，北京市金融局便牽頭與國投瑞銀簽署相關合作協議，啟動REITs支持保障房，特別是公租房建設的相關試點工作。

“目前進度比較快，正在多方尋求試點項目，如果一切順利初步擬定下半年在朝陽選取一批公租房項目進行試點。”上述負責人表示。

上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭指出，除了在融資方面實現自我造血功能外，發(fā)行REITs對于公租房最大的好處就是突破現有任何一種融資模式的周期性問題。“現存的融資方式一般最長15年左右，但對于公租房來說，它的投資回報周期可能要到30年以上，這就可能會造成半路政府或項目持有機構不得不再去找錢?！?span lang="EN-US">

中國企業(yè)海外發(fā)展中心主任、香港沿海投資集團執(zhí)行總裁孫飛認為，當政府將公租房資產打包出售給REITs時，可以要求其管理公司只能將公租房出租給符合政府規(guī)定的對象而不能出售。

商報鏈接

REITs如何支持保障房

一般而言，政府先建好一個保障房項目，并以該項目為基礎，委托中介機構（基金管理公司）成立一只REITs，然后政府將這個項目按照約定的價格直接出售給該基金，從而政府取得下一個保障房投資所需資金，循環(huán)推進。

REITs試點推進情況

2006年，REITs試點相關研究啟動。2009年上半年，央行會同證監(jiān)會等部委上報了REITs試點的請示，得到首肯。2009年11月，國務院批準北京、天津和上海作為REITs發(fā)行的試點城市，但至今未能成行。