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事實上，在銀信合作中無論風險出現(xiàn)后錢由誰來出，對于涉事各方都是一種傷害。但這也應該是一件好事，它可以讓更多信托公司看到，在銀信合作中信托公司作為通道角色的風險，這樣可以警示信托公司從自主管理的角度挖掘銀信合作的空間，更好地發(fā)揮信托的功能特性，可謂“痛中之?！?。

中誠信托30億元礦產(chǎn)能源信托風險再次將信托行業(yè)推到了風口浪尖。有意思的是，對于此事，網(wǎng)絡(luò)上的討論焦點都放在了責任在誰上面。在銀信合作數(shù)年火熱之后，銀信“反目”開始出現(xiàn)。

中誠信托30億元礦產(chǎn)能源信托項目是一款典型的銀信合作項目。據(jù)報道，該項目名為中誠?誠至金開1號集合信托計劃。該信托計劃成立于去年2月1日，募集規(guī)模人民幣11.117億元，按照信托合同約定，這一項目又在當月28日啟動了第二期擴募，募集規(guī)模19.183億元，總計30.3億元，認購起點為300萬元，存續(xù)期3年，預期年化收益率為9.5%~11%，募集資金通過股權(quán)投資方式投資于振富集團的煤炭整合。項目的存續(xù)期為36個月，2014年1月31日到期。托管銀行為工商銀行，該行同時代銷此產(chǎn)品。因融資方涉及民間借貸導致現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，目前該信托計劃面臨風險。

眾所周知的是，在銀信合作中，一般是銀行負責向信托公司推薦項目，并負責代銷和托管，信托公司所起的作用就是一個通道。因此當風險發(fā)生后，中誠信托認為工行應對風險負責；而工行認為自己僅僅是為產(chǎn)品代銷，沒有承擔責任的義務。因此對于這一問題的解決陷入僵局。對于在這一事件中責任的劃分，網(wǎng)絡(luò)上是三種意見：其一是用合同說話，該是誰的責任就是誰的責任；其二是嫁錯了人不能罵媒婆，信托公司應該承擔責任；其三是銀信合作中，信托處于明顯的劣勢，很多東西不可能寫到合同里，銀行到底是代理資金收付或是代銷、代推薦客戶，關(guān)鍵要看銀行是否合理收費，若銀行未收取除正常代理費之外費用，不應對項目風險負責。

實際上，中誠信托30億礦產(chǎn)能源信托項目已經(jīng)不是銀信“反目”的第一例。在此前不久發(fā)生的華澳信托身陷大連實德事件中，這樣的事情也曾經(jīng)發(fā)生過。在幾年來銀行與信托火熱的合作之后，這種銀信“反目”之痛才是更值得深思的。

對于銀信合作，2009年，銀監(jiān)會就下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》，強調(diào)信托公司在銀信合作中應堅持自主管理原則，信托公司作為受托人，不得將盡職調(diào)查職責委托給其他機構(gòu)。同時要求商業(yè)銀行應在向信托公司出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)后的十五個工作日內(nèi)，將上述資產(chǎn)的全套原始權(quán)利證明文件或者加蓋商業(yè)銀行有效印章的上述文件復印件移交給信托公司，并在此基礎(chǔ)上辦理抵押品權(quán)屬的重新確認和讓渡。如移交復印件的，商業(yè)銀行須確保上述資產(chǎn)全套原始權(quán)利證明文件的真實與完整，如遇信托公司確須提供原始權(quán)利證明文件的，商業(yè)銀行有義務及時提供。2010年銀監(jiān)會出臺了《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關(guān)事項的通知》，要求銀行將之前的銀信理財合作業(yè)務中，所有表外資產(chǎn)在兩年內(nèi)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按150%的撥備覆蓋率計提撥備，意在有效防范銀信理財合作業(yè)務風險。2011年初再發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務的通知》，要求各商業(yè)銀行銀信合作貸款余額應當按照每季至少25%的比例予以壓縮。對此，包括信托公司、銀行和媒體在內(nèi)，當時一致的看法是：銀監(jiān)會規(guī)范銀信合作的目的是防止表外業(yè)務風險，但事實上，有人士向記者表示，其中的含義遠不止于此。

從宏觀上看，防止表外業(yè)務風險、加強國家宏觀調(diào)控的精確性自是規(guī)范銀信合作的題中之意；中觀上，規(guī)范銀信合作一方面在于強化信托公司的自主管理能力；另一方面也在于防止風險在不同金融機構(gòu)間傳導；微觀上，更是對于信托公司的一種保護。一般來講，由銀行推薦給信托公司的項目，都是銀行不能發(fā)放貸款的項目，雖然從銀行的角度會盡量進行風險篩查，但并不能排除銀行為維護客戶放松風險要求的可能。此外，因為經(jīng)濟周期、經(jīng)營環(huán)境等等的變化，一些項目在銀行手里時可能是好項目，但到了信托公司手里可能就變化了。加之在銀信合作中，信托公司與銀行對于企業(yè)和項目了解的信息不對稱，信托公司在與銀行的合作中一味依賴銀行信用，必然導致風險的發(fā)生。

事實上，在銀信合作中無論風險出現(xiàn)后錢由誰來出，對于涉事各方都是一種傷害。對于信托公司，因為本身在銀信合作中就處于劣勢，經(jīng)濟上損失的可能性大于銀行，聲譽上的損失更是難以彌補。從銀行的角度，因為銀信合作產(chǎn)品由銀行代銷，許多購買銀信合作產(chǎn)品的客戶認為銀信合作產(chǎn)品是銀行的，出了問題銀行會兜底，因此一旦風險出現(xiàn)對于銀行聲譽將是個很大的損失；從責任的角度，或許在項目合作的合同中并不會出現(xiàn)銀行對風險負責的字樣，在法律責任上，銀行并沒有任何責任，但在銀信合作究竟是怎么一回事市場中已經(jīng)盡人皆知的情況下，從社會責任、道德責任角度，銀行的聲譽受到損失也將是一種必然，這種聲譽損失不僅會體現(xiàn)在公眾的心里，也會體現(xiàn)在客戶、地方政府、監(jiān)管機構(gòu)等等各方的心里。

2010年，在監(jiān)管部門集中規(guī)范銀信合作之時，中國人民大學信托與基金研究所所長邢成就曾表示，中國當前銀信合作的功能結(jié)構(gòu)亟須作出根本調(diào)整。信托公司應逐漸轉(zhuǎn)換角色，在銀信合作的項目論證、產(chǎn)品開發(fā)、風險防范、價格制定、交易結(jié)構(gòu)、制度安排等諸多方面，信托公司應該承擔主導角色和原創(chuàng)功能。未來信托公司應著力提高產(chǎn)品科技含量，在深度領(lǐng)域上挖掘銀信合作范圍。譬如信托公司與私人銀行對接,發(fā)展難以復制的財產(chǎn)保護、子女教育、婚姻財產(chǎn)等系列個人信托業(yè)務。他還進一步表示，信托公司還可以通過“銀信連接財富管理業(yè)務”的基本模式，設(shè)立極具個性化設(shè)計的信托產(chǎn)品。譬如私人銀行通過信托公司為高端客戶定制專門的信托產(chǎn)品，如稅收籌劃信托、慈善公益信托等等。

對于近日爆出的中誠礦產(chǎn)信托風險，有人士對記者表示，這也應該是一件好事，它可以讓更多信托公司看到，在銀信合作中信托公司作為通道角色的風險，這樣可以警示信托公司從自主管理的角度挖掘銀信合作的空間，更好地發(fā)揮信托的功能特性，可謂“痛中之福”。