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截至今年一季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.54萬(wàn)億元，較去年年底下降0.7%，降幅進(jìn)一步收窄；同比增速較去年一季度末的16.6%放緩至-12.0%。其中主動(dòng)管理業(yè)務(wù)在整體結(jié)構(gòu)中呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。

上述一組最新的行業(yè)數(shù)據(jù)，為過(guò)去一年信托行業(yè)的治理成效呈交出一份不錯(cuò)的“成績(jī)單”，彰顯出信托業(yè)企穩(wěn)向好、回歸本源的大勢(shì)。在這一基礎(chǔ)上，下一步監(jiān)管將如何作為？

近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)信托部主任賴秀福接受上證報(bào)記者獨(dú)家專訪，詳細(xì)解釋“三管一提高”監(jiān)管理念，指出信托業(yè)不能脫離經(jīng)濟(jì)與金融運(yùn)行的緊密關(guān)系“自搞一套”，未來(lái)行業(yè)監(jiān)管將更為嚴(yán)謹(jǐn)和規(guī)范。今年的一個(gè)“重頭戲”就是借助制度的力量，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)信托業(yè)切實(shí)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源。

審慎監(jiān)管文化“一脈相承”

賴秀福表示，銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管很審慎，核心是保證金融安全，越是市場(chǎng)形勢(shì)復(fù)雜的時(shí)候，就越要保持定力。銀保監(jiān)會(huì)歷來(lái)注重管法人、管風(fēng)險(xiǎn)、管內(nèi)控和提高透明度。早在應(yīng)對(duì)全球性金融危機(jī)初期，原銀監(jiān)會(huì)就已經(jīng)提出要關(guān)注地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)可能不被地方政府、市場(chǎng)主體等理解，然而一輪周期過(guò)去，最終表明這樣做是對(duì)的。

他指出，金融機(jī)構(gòu)生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品的同時(shí)，也有很多“副產(chǎn)品”，監(jiān)管要及時(shí)進(jìn)行梳篦。例如在投放信貸的過(guò)程中，必然產(chǎn)生不良貸款，那就必須設(shè)置合理的撥備水平，以消化不良貸款。

信托業(yè)亦是如此。上世紀(jì)七十年代末，以中信信托成立為標(biāo)志，信托業(yè)開(kāi)始恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，當(dāng)時(shí)主要目的是為了解決“急需用錢”的問(wèn)題，所以業(yè)務(wù)涉及范圍很廣。

賴秀福介紹，后來(lái)，在前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)信托業(yè)進(jìn)行新的制度安排，允許先行先試，在“失敗”與“成功”、“亂象”與“治理”的不斷反復(fù)中，凝練出制度、辦法、法律這樣的“真東西”，給行業(yè)注入強(qiáng)大而穩(wěn)定的力量。

對(duì)于信托業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，目前一些市場(chǎng)人士有“這條管得太嚴(yán)格、那條管得太死”的聲音。但是在賴秀?？磥?lái)，這些規(guī)則并不能隨意變動(dòng)。

“因?yàn)楝F(xiàn)在信托業(yè)的每一條細(xì)則，背后都是血的教訓(xùn)和歷史的記憶。就像古河道，現(xiàn)在雖然被黃沙掩埋，但過(guò)去曾經(jīng)激流澎湃，放浪不羈，相應(yīng)的河道就是對(duì)其約束的痕跡，我們規(guī)則的制定及其過(guò)程也是如此。”他強(qiáng)調(diào)，歷史已經(jīng)證明，行業(yè)要健康發(fā)展，必須要對(duì)規(guī)則有敬畏之心，監(jiān)管必須要跟進(jìn)，不管是不行的。

詳解“三管一提高”監(jiān)管理念

可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)銀保監(jiān)會(huì)對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管將更為嚴(yán)謹(jǐn)和規(guī)范。在今年2月召開(kāi)的信托監(jiān)管工作會(huì)議上，賴秀福提出了“三管一提高”的監(jiān)管理念，即管戰(zhàn)略、管風(fēng)險(xiǎn)、管行為和提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

賴秀福具體解釋，管戰(zhàn)略就是信托業(yè)機(jī)構(gòu)要根據(jù)自身情況來(lái)制定戰(zhàn)略，明確發(fā)展方向，回歸本源，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

“有些機(jī)構(gòu)什么都想干、什么錢都想賺，但目前還沒(méi)有機(jī)構(gòu)具備全才的能力?！辟囆愀Ｖ毖?，監(jiān)管倡導(dǎo)的“回歸本源”，需要業(yè)界更深度地去理解、去實(shí)踐，同時(shí)公司的戰(zhàn)略制定、價(jià)值觀念、文化建設(shè)、內(nèi)部治理機(jī)制也要與之匹配。

何為“本源”？“通道業(yè)務(wù)顯然不是本源業(yè)務(wù)。試想一下，一家信托機(jī)構(gòu)如果90%以上的業(yè)務(wù)是通道業(yè)務(wù)，那要這個(gè)機(jī)構(gòu)做什么？”他指出，有些機(jī)構(gòu)通過(guò)通道收取手續(xù)費(fèi)，可能增強(qiáng)宏觀風(fēng)險(xiǎn)，給本來(lái)要收縮的領(lǐng)域開(kāi)了口子。于大局，不利；于小局，走不遠(yuǎn)。

賴秀福認(rèn)為，法律支持范圍內(nèi)的信托業(yè)務(wù)才是本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是本源?！坝行磐袡C(jī)構(gòu)原來(lái)沒(méi)有做過(guò)主動(dòng)管理或本源業(yè)務(wù)，沒(méi)有培育適應(yīng)市場(chǎng)的能力和人員，就認(rèn)為市場(chǎng)和制度對(duì)其不公?！睂?duì)此，他回應(yīng)，如同時(shí)間至于每個(gè)人的公平性一樣，市場(chǎng)對(duì)大家都是公平的。

所謂管風(fēng)險(xiǎn)，就是認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、了解風(fēng)險(xiǎn)、把握風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)并加快風(fēng)險(xiǎn)處置，該補(bǔ)充資本金要及時(shí)補(bǔ)充，守好不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。在各類風(fēng)險(xiǎn)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)需要重視；同時(shí)，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也至關(guān)重要，因?yàn)樾磐械谋举|(zhì)是“受人之托，代人理財(cái)”，只有投資者信任才會(huì)托付錢財(cái)給信托機(jī)構(gòu)去管理；此外還有信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)管部門已經(jīng)設(shè)置了各類監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范要求。以資本方面的規(guī)則為例，監(jiān)管對(duì)于信托公司有凈資本要求，通過(guò)資本引領(lǐng)，引導(dǎo)其業(yè)務(wù)安排。

賴秀福表示，能不能發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并管理風(fēng)險(xiǎn)，是監(jiān)管工作的基本功，信托機(jī)構(gòu)也要將“風(fēng)險(xiǎn)為本”的理念貫徹到經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。

管行為，即要形成信托業(yè)的行為規(guī)范。賴秀福稱，金融活動(dòng)與行為密不可分，例如經(jīng)濟(jì)學(xué)中有專門的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科，行為決定了機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)水平和管理水平。

他認(rèn)為，未來(lái)監(jiān)管可在這方面多挖掘、多研究，細(xì)化相關(guān)規(guī)定，形成信托業(yè)的行為規(guī)范，甚至更進(jìn)一步，形成行為監(jiān)管的一套規(guī)則。

“三管一提高”中的“一提高”，即提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。賴秀福表示，無(wú)論經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，還是我國(guó)政府關(guān)于打好防范金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的總要求，都一致認(rèn)為，一切金融活動(dòng)歸根結(jié)底都要回歸到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“這一點(diǎn)我深有體會(huì)。在總結(jié)2008年全球金融危機(jī)的教訓(xùn)時(shí)，我認(rèn)為，美國(guó)金融危機(jī)之所以必然發(fā)生，是因?yàn)槠浣鹑诨顒?dòng)高度脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而體外循環(huán)，沙丘之上的金融大廈必然走向垮塌?！辟囆愀７Q，不要一味地追求虛擬經(jīng)濟(jì)或者經(jīng)濟(jì)金融化，一味地追求金融數(shù)據(jù)的高增長(zhǎng)，而是要多思考金融為誰(shuí)服務(wù)的問(wèn)題。

賴秀福理解，金融必須為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，這是由經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律決定的，不要回避，也不可回避；更高層面上，是為人民的美好生活服務(wù)，這與目前我國(guó)的主要矛盾——人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾是相統(tǒng)一的。

“做金融包括做信托，不能離開(kāi)這一條。不能光想著賺錢，而不顧宏觀政策，不顧監(jiān)管要求，不顧市場(chǎng)感受，不把握市場(chǎng)規(guī)律，脫離經(jīng)濟(jì)與金融運(yùn)行的緊密關(guān)系自搞一套。”賴秀福強(qiáng)調(diào)。

發(fā)揮制度力量信托監(jiān)管評(píng)價(jià)指標(biāo)擬調(diào)整

為了保證金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，回歸本源，監(jiān)管要出實(shí)招，包括監(jiān)管引導(dǎo)、指標(biāo)考核、監(jiān)管評(píng)級(jí)等。賴秀福透露，今年的一個(gè)“重頭戲”就是開(kāi)展一系列信托監(jiān)管制度建設(shè)，落實(shí)“三管一提高”的監(jiān)管理念。

賴秀福稱，比如此前的監(jiān)管評(píng)級(jí)中，規(guī)模指標(biāo)的考核權(quán)重較大，導(dǎo)致很多信托機(jī)構(gòu)一味地做大規(guī)模，信托業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模從前幾年的10萬(wàn)億一路猛增至最高峰時(shí)的近26萬(wàn)億。而做大規(guī)模最簡(jiǎn)單的方式就是做大通道，但是做大通道對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有多大好處，對(duì)信托機(jī)構(gòu)塑造自身實(shí)力、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力、人才培養(yǎng)、經(jīng)營(yíng)理念也無(wú)裨益。

“據(jù)此，我們計(jì)劃系統(tǒng)地修改評(píng)級(jí)指標(biāo)，壓縮規(guī)模指標(biāo)的考核權(quán)重，屆時(shí)評(píng)級(jí)結(jié)果將會(huì)和2018年有所不同。”賴秀福介紹。而這將引導(dǎo)信托行業(yè)向監(jiān)管鼓勵(lì)的方向發(fā)展，因?yàn)楸O(jiān)管層對(duì)于不同評(píng)級(jí)的信托機(jī)構(gòu)有明確激勵(lì)約束。通過(guò)這樣的操作，讓監(jiān)管政策更加具備引領(lǐng)性、導(dǎo)向性，最終提升信托業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

這僅僅是系列制度完善的一部分。賴秀福此前在銀保監(jiān)會(huì)吹風(fēng)會(huì)上指出，要按照“補(bǔ)短板”的要求，對(duì)信托公司股權(quán)管理辦法、資金信托管理辦法、信托資本監(jiān)管辦法、信托業(yè)流動(dòng)性監(jiān)管辦法等按要求予以完善。

他指出，要通過(guò)制度的建設(shè)及執(zhí)行，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，讓行業(yè)回歸本源。“金融活動(dòng)僅僅依靠自覺(jué)是不夠的，需要監(jiān)督和不斷治理，這就是制度的活力之源?！辟囆愀１硎荆磥?lái)，針對(duì)行業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議的事項(xiàng)，還需要通過(guò)頂層設(shè)計(jì)去統(tǒng)籌。