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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)[2018]106號)第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
    近3年本人年均收入不低于40萬元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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金融支柱:中國信托業(yè)輝煌曲折三十年
發(fā)布時(shí)間:2008/11/03

編者:《中華人民共和國信托法》自2001101日正式實(shí)施至編者:《中華人民共和國信托法》自2001101日正式實(shí)施至今,已走過了整整七年的歷程;中國信托業(yè)自中國國際信托投資公司成立以來更是走過了30年的風(fēng)雨歷程;中國信托公司在《信托法》、《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托業(yè)務(wù)暫行管理辦法》原“一法兩規(guī)”框架下也探索發(fā)展了6年;而信托“新辦法”正式頒布實(shí)施也已經(jīng)整整20個(gè)月。此間輝煌與磨難、生存與發(fā)展、規(guī)范與創(chuàng)新、彷徨與奮進(jìn)相互交織,構(gòu)成了中國信托發(fā)展史上和中國金融業(yè)中獨(dú)特而靚麗的一道風(fēng)景。今特撰寫系列文章以為紀(jì)念和反思。

金融支柱:中國信托業(yè)輝煌曲折三十年

中國信托業(yè)伴隨中國改革開放已經(jīng)走過了近三十年的歷程,作為中國金融體系重要組成部分和四大支柱之一,信托業(yè)以改革開放“先頭兵”的魄力和膽識為探索中國經(jīng)濟(jì)體制、金融體制的創(chuàng)新和完善作出了不可磨滅的功績和巨大的歷史貢獻(xiàn),走過了一條十分艱難和曲折的歷程。

一、恢復(fù)起步期。197812月,中共十一屆三中全會召開,確立了我國進(jìn)入改革、開放的歷史新時(shí)期。這一時(shí)期我國出現(xiàn)了多層次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),多種經(jīng)濟(jì)成分和多種流通渠道并存的局面,單一的高度集中的計(jì)劃體制逐漸被打破,社會主義市場經(jīng)濟(jì)得到了新的發(fā)展。原來高度集中統(tǒng)一的單一銀行信用方式,已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,經(jīng)濟(jì)體制的改革,社會生產(chǎn)力的發(fā)展,客觀上需要金融體制做出相應(yīng)的變革,以推動和促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中國信托業(yè)正是在這種歷史背景下恢復(fù)并逐步發(fā)展起來的。19791月,鄧小平同志約見一些工商界和民主黨派著名人士時(shí),容毅仁即提出創(chuàng)辦一個(gè)新型的國際信托公司的設(shè)想,這一想法得到了鄧小平同志和其他領(lǐng)導(dǎo)的支持。197910月,中國國際信托投資公司在北京宣告成立,這標(biāo)志著中國信托業(yè)的正式恢復(fù)。同月,中國銀行總行也率先成了信托咨詢部,后又在此基礎(chǔ)上成立中國銀行信托咨詢公司。中國國際信托投資公司成立之初的目的,一是探索銀行之外的引進(jìn)外資及融通資金的新渠道,即中信首先是作為中國政府對外融資的窗口而開辦的;二是在高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、傳統(tǒng)的金融體制之外,引入具有一定市場調(diào)節(jié)功能的新型因素,推動經(jīng)濟(jì)體制、金融體制的改革。

在同一時(shí)期,隨著財(cái)政收入分成制度的實(shí)施和地方、部門利益的獨(dú)立化,各地區(qū)、部門也紛紛自行組建各種形式的信托投資公司。至此,在銀行之外迅速形成了以融通資金、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)和部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一類型的信托投資機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是充當(dāng)政府對外融資的窗口,為地方籌措銀行計(jì)劃體系之外的建設(shè)資金。

1981年至1982年,各種類型的信托投資公司在短期內(nèi)迅速膨脹,至1982年底,全國各類信托機(jī)構(gòu)發(fā)展到620多家,信托業(yè)自恢復(fù)以來出現(xiàn)了第一次蓬勃發(fā)展期。

二、改革試驗(yàn)期。19831月,全國人民銀行工作會議指出:“金融信托主要辦理委托、代理、租賃、咨詢業(yè)務(wù),并可辦理信貸一時(shí)不辦或不便辦理的票據(jù)貼現(xiàn)、補(bǔ)償貿(mào)易等業(yè)務(wù)?!边@是自信托業(yè)恢復(fù)以來第一次明確其業(yè)務(wù)范圍。從這一范圍來看,人民銀行給信托業(yè)的定位是在銀行之外發(fā)揮拾遺補(bǔ)缺的作用,也就是辦理銀行尚未開展或不便開展的各類金融業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)。1984年,中國經(jīng)濟(jì)改革的重心從農(nóng)村轉(zhuǎn)至城市,國家提出了一系列進(jìn)一步搞活經(jīng)濟(jì)的方針政策,中國經(jīng)濟(jì)增長速度明顯加快,財(cái)政預(yù)算外資金迅速增加,信托業(yè)的新一輪擴(kuò)張也隨之開始。

19846月、7月間,中國人民銀行連續(xù)召開全國支持技術(shù)改造信貸信托會議,和全國銀行改革座談會。會議認(rèn)為:“信托業(yè)務(wù)是金融的輕騎兵,也是金融百貨公司,更側(cè)重于金融市場調(diào)節(jié)”,并指出:“凡有利于引進(jìn)外資、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù),有利于發(fā)展生產(chǎn)、搞活經(jīng)濟(jì)的多種信托業(yè)務(wù)都可以辦理?!睍h還對信托業(yè)在搞活金融、加強(qiáng)沿海與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系上所起的突出作用給予了充分肯定。

1992年,為期三年對全國經(jīng)濟(jì)的治理整頓宣告結(jié)束。鄧小平同志南下視察,迎來中國新一輪改革開放熱潮,經(jīng)濟(jì)迅速回升并呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。在此過程中,信托投資公司與銀行聯(lián)手,積極開展資金拆借,直接大規(guī)模地參與了沿海熱點(diǎn)地區(qū)的開發(fā)改革,在特定歷史時(shí)期,一定程度程度發(fā)揮了其特有的作用。

19936月,中央決定進(jìn)行宏觀調(diào)控,收緊銀根,嚴(yán)控貨幣發(fā)行,整頓金融秩序。此次宏觀調(diào)控后來被經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱為“軟著陸”。在此大環(huán)境之下中國信托業(yè)按“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的思路啟動了信托業(yè)與銀行分離的改革。經(jīng)過改制和重組,全面實(shí)現(xiàn)了“銀信分離”,全國信托公司的數(shù)量到1996年末下降至244家。此后又實(shí)現(xiàn)了“信證分離”,至此獨(dú)立業(yè)態(tài)的中國信托業(yè)雛形基本形成。

毋庸諱言,在上述發(fā)展時(shí)期中國正處于經(jīng)濟(jì)體制劇烈的變革和轉(zhuǎn)型時(shí)期,就中國信托業(yè)而言,其外部市場環(huán)境、法律環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境都極不成熟,信托業(yè)長期處于定位模糊、功能不清的狀態(tài),加之改革開放初期很多領(lǐng)域都缺乏經(jīng)驗(yàn),經(jīng)?!懊^過河”,因此,出現(xiàn)失誤和挫折也就在所難免,在特定時(shí)期也付出了高昂的學(xué)費(fèi)。對待中國信托業(yè)在此期間走過的坎坷曲折歷程應(yīng)該歷史、客觀的去看待和分析。

三、規(guī)范發(fā)展期。2001年是中國信托業(yè)發(fā)展里程碑式的一年,2001101日《中華人民共和國信托法》正式施行。這部法律與200259日起施行的《信托投資公司管理辦法》,以及2002718日起施行的《信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,構(gòu)建了信托業(yè)“一法兩規(guī)”的基本法律框架。尤其是《信托法》以國家法律的形式在中國確立了信托制度,引導(dǎo)信托公司走上以真正的信托業(yè)務(wù)為經(jīng)營主業(yè)的發(fā)展道路,成為信托業(yè)發(fā)展的里程碑,自此中國信托業(yè)全面步入“受人之托,代人理財(cái)”本源業(yè)務(wù)的坦途。

2001930日,經(jīng)中國人民銀行核準(zhǔn),中煤信托投資有限責(zé)任公司(現(xiàn)中誠信托公司)成為全國首家完成重新登記工作的信托投資公司。截止到2003年底,全國共有59家信托公司重新獲得登記并領(lǐng)取了新的執(zhí)業(yè)牌照。獲得重新登記的信托公司得到了質(zhì)的改善,公司的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、資產(chǎn)質(zhì)量、專業(yè)人才隊(duì)伍都進(jìn)行了重大重組和整合,企業(yè)的核心競爭力有了較大提升,信托投資公司開始步入規(guī)范運(yùn)行的軌道。完成重新登記后的中國信托業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、法制環(huán)等都有了徹底的改觀,重新煥發(fā)了勃勃生機(jī)。2002718日《信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》正式實(shí)施的當(dāng)天,上海愛建信托投資有限公司率先推出“外環(huán)線隧道項(xiàng)目資金信托計(jì)劃”,這是《信托法》頒布實(shí)施后我國第一個(gè)根據(jù)“一法兩規(guī)”開展的集合管理資金信托業(yè)務(wù)。隨后,信托市場好戲連臺,投資型信托業(yè)務(wù)(如產(chǎn)業(yè)投資信托、創(chuàng)業(yè)投資信托等)、管理型信托業(yè)務(wù)(如年金信托等)、公益信托業(yè)務(wù)(如環(huán)保信托等)等紛紛出臺。

四、高速成長期。2007123日中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會以2007年第2號主席令頒布了《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》(以下簡稱“新辦法”)?!靶罗k法”自200731日起施行。

“新辦法”使信托公司的功能定位清晰準(zhǔn)確,“新辦法”突出信托公司經(jīng)營特色,構(gòu)建專業(yè)化經(jīng)營模式?!靶罗k法”對換發(fā)新牌照的信托公司,優(yōu)先鼓勵其開展私募股權(quán)投資信托、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù),政策導(dǎo)向十分清晰;“新辦法”廣為運(yùn)用基金化要素,從而防范單純項(xiàng)目融資的高風(fēng)險(xiǎn),逐漸實(shí)現(xiàn)基金化產(chǎn)品模式,與國際接軌。

“新辦法”出臺后最明顯的變化是眾多境內(nèi)、外金融機(jī)構(gòu)和戰(zhàn)略投資者一反之前對信托業(yè)的猶豫、觀望的態(tài)度,對中國信托業(yè)表現(xiàn)出濃厚的興趣,對信托公司股權(quán)的投資購并浪潮風(fēng)起云涌,熱情空前。200850家信托公司披露的年度報(bào)告顯示,“新辦法”頒布實(shí)施一年多以來,信托業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)超常規(guī)模發(fā)展,全行業(yè)管理信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到近萬億元,三年時(shí)間信托公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了60余倍的增長,其中中信信托以近兩千億元的信托資產(chǎn)規(guī)模高居榜首,信托資產(chǎn)規(guī)模超過百億的信托公司屢見不鮮,信托業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高速成長時(shí)期。